印尼现金贷的热度似乎已经退去。用“潮水论”来说，现在已经到了退潮的时候，裸泳的人索性离开了海滩，但对于装备齐全的人来说，优势反而更加明显。在这个赛道中，占据第一名的一直都是Rebecca的Rupiahplus。

今年2月26日，Rupiahplus成功拿到了印尼金融管理局（OJK）颁发的registration doc，成为屈指可数成功成功拿下P2P注册的中资企业。

“历时一年，我们终于合法了”，Rebecca在自己的朋友圈感慨。此时，距离她第一次踏上印尼这个热带岛国已经过去15个月，距离Rupiahplus正式上线10个月，距离OJK严肃约谈37家中资现金贷公司仅仅9天。

从几无监管到政策频出，印尼金融科技迈向合规化发展

在印尼雅加达的华人聚集区Central Park，自去年春天以来就成为国内出海印尼的现金贷企业的大本营，很多从中国来的现金贷公司都扎根于此。 

到了去年下半年，Central Park更是人声鼎沸，甚至带动了其中的星级酒店Pullman房价的上涨——往往还订不到房。而Pullman酒店不远处的拉面馆憶景轩，更是国内现金贷从业者及投资人考察印尼市场的必经歇脚处。

但到了今年年初，热闹景象荡然无存。憶景轩的老板告诉Rebecca：“没人来了，去年12月是最后一批。”

去年年底，不断涌往印尼的中国互金从业者终于引起了印尼当局的警惕。那个时候，对印尼感兴趣的国内从业者及投资人心里都有了隐约的预感。“过去的人实在太多了，媒体也炒地火热，OJK也不是傻的，肯定要管”，某考察过印尼现金贷市场的国内从业者告诉清流Club，但态度仍旧偏向乐观，“所以动作一定要快，赶紧落地。”

预感很快变成了现实，从去年11月份开始，不断有传言显示OJK正在研究针对中国出海企业的监管措施。到了中国农历新年，靴子落地，OJK通过电话、邮件等形式通知了37家现金贷公司，要求他们于2月17日参加约谈，并在约谈后提交注册申请资料，以3月6日为限，届时还未提交申请的，产品将做下架处理。

据清流Club了解到的消息，OJK约谈当日，OJK态度强硬，如果不提交注册资料，业务就不能进行。据悉，3月5日，不少APP主动下架，更有不少企业已萌生退意。

清流Club认为，OJK收紧监管是在对海外现金贷落地大开方便之门之后的必然之举，也合情合理。经过2017年的火爆，涌入印尼的中国现金贷企业达数百家之多，任何一个行业在突然火爆之后必将经历大浪淘沙、去芜存菁的过程，金融行业更甚，想要健康持续发展，合法合规是唯一的出路。

“其实听到这个消息，心反而安定了。OJK并不是要一棒打死，而是将这个行业纳入合规。只要这个市场还允许我们运营，我们就一定能坚持下去，因为这个市场足够大，而我们也一直是最好的。”回想起创业至今经历过的困难，Rebecca觉得风淡云轻，记住的只有一次又一次用户规模的翻番，放款规模地迅速增长，并且，Rupiahplus自上线来一直在Googleplay store 财务类排行榜名列前茅。

今年2月26日，Rebecca收到了OJK颁发的registration doc，正式成为拿到注册的中资P2P企业。“从申请到收到注册，大概历时5个月。虽然时间不短，但因为公司足够的合规和优秀，我非常有信心我们会拿到注册文件。”

印尼是个优质市场，还存在“发薪日”现象

在去年年底，清流Club曾去印尼雅加达走访了国内出海印尼的现金贷从业者、印尼律所、印尼第三方支付企业及OJK，当时统计到已经落地及即将落地的中资现金贷企业大约为20-30家。如今小半年过去，这个数字几乎没变。其中有新进入的，也有已黯然退场的，“现在看来，去年下半年可能就是印尼现金贷最后的窗口期”，而大部分轰轰烈烈去印尼考察过的意向企业，悄悄偃旗息鼓了。

“经过了一年多的观察，市场环境是非常优质的”，Rebecca告诉清流Club，印尼的现金贷市场客群足够大，有九千万，难能可贵的是还很干净，最明显的一个标志就是“发薪日现象”。

“印尼这边大概从每月的25号开始是发薪日，所以月末的还款现象就非常突出，是“平常的3倍”，“说明用户真的是发薪了就来还钱，并不是拆东墙补西墙。跟国内不太一样，国内并没有很明显的发薪日现象，说明用户都已经被洗过一遍了，存在借这家还那家的现象。”

作为最早进入印尼并成功落地的中资现金贷企业，Rebecca的一举一动都格外受人注意。Rebecca将办公场所设在Central Park，后来者也大多聚集在此；Rebecca将产品命名为Rupiahplus，一大批相似产品名出现了；Rebecca推出员工加班激励政策，让员工愿意加班，能接受加班似乎成为各家企业招聘的标准；甚至很多企业的官网都跟Rupiahplus相似。

2016年12月，Rebecca第一次来到雅加达，进行了两周的市场调研之后她告诉天使投资人，她决定在印尼进行现金贷创业。彼时，印尼现金贷几无监管，OJK对外公开表态，“欢迎海外互金企业来印尼创业，来多少都欢迎”。公司注册、系统搭建、产品上线都没遇到什么大的问题，但征信采集、短信到达率、支付通道等细碎繁琐的问题一直贯穿Rebecca的创业过程。

从2017年3月开始，整个2017年，她一共只回国了5次，每次都是短暂停留再返印尼工作。“我在印尼没有生活，一是雅加达真的没什么娱乐，很无聊，再者我必须时刻盯着产品运行中可能出现的各种问题。”

2017年7月，Rupiahplus引起了一家国际顶级投资机构的注意，并洽谈投资事宜。10月，双方签署了TS，该投资方将对Rebecca的公司进行近千万美元的A轮投资。

清流Club询问Rebecca，为什么Rupiahplus能在上线之后一直保持行业第一的位置，并顺利快速地获得投资？Rebecca想了很久，才给出答案：“我觉得可能还是两个原因吧，首先我们足够优秀，然后我们够拼。”

目前，Rupiahplus在印尼当地已有150名员工，工作时间从早八点到晚八点，全年无休。在印尼这几乎是不可能完成的任务，印尼所有的写字楼，一到下班时间就自动断电，周末更是完全锁门，进都进不去。Rebecca只能自己找独栋的商业物业，自己装修改造成办公场所。而在上海由CTO Henry带领的团队，作为后方，给予了最优的风控系统和技术的支持。

如今，Rupiahplus每月放款规模超亿元人民币，APP下载量过200万，并仍在以每月超过100%的发展速度不断扩展，伴随着业务发展的需要，员工很快将达到300人。

纳入监管后，最直接的好处是成本大幅下降

清明前，Rebecca回到了上海。她透露，此次回国最大的任务就是进行股债联投的B轮融资。

Rupiahplus的资金来源大都来自国内的美元理财项目，渠道比较单一，如今拿到了印尼OJK的registration，又有顶级投资机构做背书，Rebecca认为B轮融资应该会比较顺利。

“现在印尼的监管策略已经比较明确了，符合资质的继续运营，不符合资质的责令停改，所以目前印尼现金贷市场的参与者不多，也并不混乱。这对已经成功运营并取得资质的企业无疑是利好消息。”

根据清流Club从不同渠道获得消息，不久之后，OJK将会颁布最近的P2P牌照管理条例，在申请注册之前，再设立一道门槛：所有在印尼展业的P2P企业，必须先进行一年的沙盒观察期，即只能在单个指定城市展业一年，根据这一年的运营情况再决定下一步能否申请注册。

有了申请注册的资格之后，大概又要起码半年才能拿到注册。拿到注册之后，又需要在接下来的一年内接受由OJK指定的官方培训机构提供的各种培训，比如系统的抗灾能力、数据备份情况、客服系统、催收系统等，经过标准化培训之后再申请ISO认证，由OJK指定的3家认证公司认证通过之后最终才能拿到P2P牌照。

这样看来，整套流程下来最短也要近3年。据了解，目前印尼的P2P牌照只颁发了一块给当地企业。

虽然OJK指定的牌照程序曲折漫长，但在拿到registration之后，Rebecca觉得一切都是值得的。“拿到了注册，意味着我们终于可以直连银行通道，费用一下子降了90%。”

Rebecca告诉清流Club，在没有拿到注册之前，Rupiahplus一直通过第三方支付公司进行放款和还款，费用较高，大概每笔业务综合费用在2元人民币左右。拿到注册后，拥有资质与银行直接对接，这将大大降低支付成本。 

除此之外，拿到注册也意味着Rupiahplus可以对接银行托管。“今后OJK的意见就是，所有的P2P公司必须有托管银行，原则上都要使用托管银行的通道，不能再用第三方支付公司了。” 

从OJK连番的动作来看，在经过近一年的开放政策之后，印尼监管层已在对外来互金及金融科技企业的监管态度及政策上形成了初步的监管意见，这对这个东南亚最大的消费信贷市场的健康持续发展有着十分积极的意义。

而对于像Rupiahplus这样入场较早，又已成功积累不少风控、运营经验的合规头部企业来说，也提振了对印尼信贷市场的信心。随着印尼金融科技行业越来越完善，信贷、理财等各细分领域都将引起越来越多资本的兴趣。

清流Club认为，不论是中国还是印尼，但凡涉及金融业务的，合规一定是监管的大趋势，虽然东南亚国家的经济发达程度比不上中国，但不意味着在当地开展金融业务就能够无视监管或者钻空子。在今后，要想在印尼继续开展互金业务，尊重当地监管政策，严格遵守各项规章制度或许才是企业的第一道护城河。

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