磐启微、炬佑智能、得一微 一家年轻的投资机构怎样发掘了这些芯锐
企名片的朋友们 · 2020-03-08 16:51:09 · 热度:加载中...

集微网报道 很少有人把半导体投资跟年轻的投资机构联系起来。硬核、高风险,这些好像只有“历史悠久”的投资机构才能驾驭。实际上,这是一个极不准确的印象。因为就有这样一家投资机构,成立时间至今不满五年,却已经在半导体投资领域做得风生水起。

这就是耀途资本,由两位年轻的合伙人白宗义和杨光在2015年中创立,聚焦物联网、大数据、云计算及人工智能领域的投资。他们的投资名单上已经列满了如纵慧芯光、炬佑智能、伏达、磐启、得一、瀚博、速通、OPEN AI LAB、Vayyar、Innoviz、Hailo、Corephotonics、SatixFy和Lumus等在全球及国内各自垂直领域具备明显的行业竞争优势的企业。

不必意外于耀途的成绩,如果深入了解,你会发现他们的成功绝非偶然,背后是清晰的投资逻辑和丰富的产业资源积累,还有对技术的热爱。

时代的风口

“在过去20年,中国完成了制造业基础设施的建设,加上巨大的市场空间,促成了以手机为代表的消费电子产业中OEM、ODM以及一级供应商都转移到了中国。细看智能手机产业链,国内出现了华米OV四大品牌,舜宇、欧菲、歌尔、瑞声等全球领先的一级供应商,目前唯一在国产化上还比较欠缺的就是最上游的半导体芯片,而贸易战只是加速了芯片国产化这个过程。”耀途资本合伙人杨光表示。

耀途资本创始合伙人杨光

耀途资本创始合伙人白宗义

耀途资本活跃在中国和以色列两地,投资了30多家海内外新锐公司,无论是对全球产业的形势和国内的发展状况,都有很深刻的认识。

杨光比较了国内与海外半导体行业在创新方面的差异,认为目前国外尤其是以色列和美国的半导体行业做的是从0到1的颠覆式创新,而中国的半导体处于从1到N的改良型或应用型创新阶段。“能不能帮助华为供应链去A,帮助国内车厂用上更开放的国产芯片,帮助数据中心用上自主可控的芯片,这是国内对芯片产业的诉求。”

“整体来讲,国内出现了一波很大的国产替代机会,无论是cost down提供更高性价比的芯片,还是帮助龙头企业在产品上做出差异化,都是国内厂商对比国外友商的优势。现在下游客户的需求很旺盛,政府积极出台政策引导,资本市场也有科创板的出现。”综合几个条件,杨光坚定看好未来几年的中国半导体发展。

全球化的视野 龙头企业的合作生态

当代的半导体产业是全球产业大分工与合作的产物,投资半导体行业,也必不可少全球化的视角。

创立之初的耀途资本就开始掘金海外,特别是以色列的半导体产业,虽然这与两位创始人的工作经历有关,但是以色列在科技方面的创新能力,才是最吸引他们的。

在这块全球“科技高地”上,以色列公司做了很多原创式创新,很多现在手机上常见的技术,源头都是以色列。科技巨头们也愿意为这些公司而豪掷千金。仅苹果一家,在3D视觉领域就先后收购了摄像头技术公司LinX Imaging、3D传感技术公司PrimeSense、人脸识别技术初创公司RealFace。

耀途也投资了很多以色列公司,保持了对前沿技术的敏感度,用其审视市场,前瞻性的在中国寻找相应的标的,进而提前挖掘出了潜力项目。杨光介绍了3D视觉领域的投资实例:“在以色列看到了从双摄到结构光,再到ToF的3D视觉技术后,我们在国内相应投资了VCSEL和ToF的创业公司,两家公司均先后成为了国内一线手机厂和扫地机器人的核心芯片供应商。”

“用全球化的视角,发掘原创式创新,这一点让我们比其他机构提前看到未来1-2年的技术趋势。”杨光强调。

当然,仅有开阔的视野是不够的。“与供应链的紧密合作关系,也是我们的优势。”杨光表示,耀途与国内各细分领域龙头企业的技术研究院建立了很深的联系,“他们把我们当做看海外的窗口,想了解国外竞争对手在做什么,国外领先的创业公司有什么新的技术方向。而到了去年,进口替代的需求更强以后,我们也会与他们交流国内创业公司的情况,向他们推荐我们国内的投资组合,争取进入他们供应链的机会。”

有了这些产业资源,耀途就能更好地吸引初创公司。杨光说:“对于非常感兴趣的项目,我们会带着创始人见一些相关的上下游合作伙伴,譬如手机相关的技术公司,我们就会带着去手机厂或者ODM厂商跑一圈。一方面能让项目方更好地了解我们的行业理解度和产业资源,另一方面我们也能从产业端获得对这些公司的反馈。”

研究驱动,技术敏感,系统性布局

耀途资本将与集微网芯力量平台合作,进行一期专场路演。路演的三个项目,分别是得一微电子的存储控制芯片,磐启微电子的类Lora通信芯片和炬佑智能的3D TOF sensor,均是各自领域的翘楚。谈起投资这三家公司的理由,杨光提到耀途资本的整体投资逻辑:投资AI和IoT的基础设施。

他进一步解释:“无论是AI或IoT,最重要的就是数据。首先是需要传感器采集数据,收集到数据后需要进行数据传输的通信芯片,需要进行数据存储的存储控制芯片,需要进行数据处理的计算芯片,我们通过研究驱动的方法论布局各个环节的核心技术公司。”

三家公司中,耀途投资最早的是磐启微电子,这是国内唯一一家从底层绕开Semtech Lora底层协议的RF公司。物联网中最重要的就是传输芯片,而磐启微电子从点对点传输开始做起,在射频领域积累了深厚的技术实力。“现在Lora发展很火,这里面有很多进口替代的机会,磐启微电子有很大的发展空间。”据耀途资本创始合伙人白宗义介绍,磐启微在2017年1月获得耀途资本独家Pre-A轮投资,并在2018年完成A轮融资。

炬佑智能专注于开发和提供智能传感与人工智能系统产品和方案,包括三维ToF传感器芯片、VCSEL Driver、3D ISP,以及整个ToF系统。据杨光介绍,耀途当年在看到Sony收购了一家由以色列犹太人创立的ToF公司Softkinetics,并在先后布局双摄和VCSEL之后,预感到ToF的巨大潜力,于是就在中国寻找进口替代的机会,最终找到了炬佑智能。炬佑智能在2017年12月获得耀途资本独家天使轮投资,后续连续完成三轮融资。

最后一家公司是得一微电子,这也是国内的一家明星公司。白宗义谈起了投资得一微的经历,“我们当时投了得一微,还投了另一家存储控制器公司大心电子。得一微的存储控制器产品线很全,也有很好的市场和渠道布局,而大心专注于PCIe、NVMe等下一代技术。因为看到两家的技术非常互补,我们就希望两家能进行合并,打造中国最强的存储控制器厂商。经过撮合后,两家终于顺利实现了合并并将于近期完成新一轮融资。“

“国内正在全力发展存储行业,存储介质领域的长江存储已经逐渐具备了一定的进口替代能力,而高端的存储控制芯片还掌握在国外厂商手中,国内存储控制芯片行业虽然有众多玩家,但还不真正具备与国外巨头竞争的能力,得一微具备成为存储控制芯片行业龙头的实力。”杨光补充道。

发掘出了如此多的硬核技术公司,与两位创始人的背景有很深的关系。杨光获得上海交通大学电子工程系的学士和硕士学位后,曾在微软和SK电讯参与一线的技术研发,在2011年加入了以色列背景的风险投资机构Infinity。白宗义获得东北大学电子工程系的学士和复旦大学的MBA,曾在中国航天科工集团第二研究院从事雷达系统设计,于2010年加入了Infinity。

两人在创立耀途资本之前在以色列Infinity共事4年,主要关注和投资国内和以色列的早期项目,涉及半导体、通信和软件等新一代信息技术产业,并进行中以产业生态整合。“其他机构在投消费移动互联网时,我们却在投硬核技术,这也就奠定了耀途以后的投资理念和方法论。”杨光回忆道。

不过,最重要的还是对技术创新的热爱。两位合伙人不约而同地表示:“懂技术,对技术创新的热爱,是一切技术类投资行为的核心要素。其他的地方欠缺还可以通过学习和经验弥补,缺乏对新技术的热情和敏感度,则是一块巨大的短板,会错失很多绝佳的早期投资机会。”如今,年轻的耀途已经用自己的成绩,证明了他们所言非虚。

(校对/范蓉)

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