- 文 | 创业者CKO 团主 -
导语
小米到底是一家硬件厂商，还是一家互联网企业？
目前还未上市的几个超级独角兽中，只有小米确定即将上市，估值在800-1000亿美元，有望杀入中国上市科技企业市值前三。对于小米，各方声音褒贬不一，在米粉眼中，千亿市值实至名归，甚至太过保守；在米黑看来，小米徒有其表，难以撑起千亿市值。褒贬不一的核心原因在于，虽然小米手机卖得不错，但至今仍处于烧钱亏损状态。如果把小米理解为一家硬件公司，亏损的状态确实难以被接受，但如果按一家互联网公司来看待，结果会有所不同。要想正确理解小米，需要先回到小米成立之初。小米成立于2010年，当时iPhone4正在全世界掀起智能机狂潮，简约的设计加上流畅的体验，让全世界的消费者为之疯狂，国内卖肾买iPhone的新闻也正是从iPhone4开始，以至于iPhone被冠以“肾X”、“爱疯”等。2010年，四五千元一部的iPhone还属于“奢侈品”，虽然大众迷恋，但能买得起的人属于少数，与几百块钱一部的国产功能机相比，大多数消费者还是会灰心丧气地选择后者。虽然同时期也出现了安卓智能机，但价格比着功能机依然贵出好多倍，而且体验远不如iPhone。因此，在以iPhone为首的智能机与功能机之间，形成了一条鄙视链。此时小米打出了性价比策略，称要做出让消费者有尊严的智能机，即把数千元的价格拉到千元的水平。小米的极致性价比策略，一下子在市场上打出了名声，获得一群发烧友，为发烧而生随即成为了小米的口号。而小米的真正意义在于，把品牌智能机的价格水平拉了下来，让消费者能不太困难的从功能机过渡到智能机时代。可以说这个创举，直接带动了中国移动互联网的提前到来，如果没有智能机的普及，可以说微信、支付宝、滴滴、外卖等产品和服务都不会出现。小米的价值不仅仅是率先开打价格战，而是推动了上游供应链的变革，用市场倒逼供应链能够做出千元价格且品质有保障的智能机，同时顺便把功能机时代的山寨厂商挤出了市场。从这个角度讲，小米功德无量。但也正是因为小米的性价比策略，让小米不能像苹果、三星那样获得高毛利，而是不得不放弃靠硬件盈利的念头，转过头去寻找别的方面的盈利方式。这个就和互联网的发展逻辑很像，基础服务不赚钱甚至赔钱，像QQ、微信、淘宝等明星产品都不赚钱，但这些基础业务获得了大量用户，推广了互联网基础设施，腾讯和阿里等企业可以通过游戏、广告、B2C业务实现盈利。这套互联网打法被雷军运用在了小米身上，小米手机对于小米而言，就相当于是腾讯的QQ和微信一样。目前小米找到的变现业务，比如IOT及生活消费品、互联网服务等，与小米手机有着品牌和场景上的强关联，且盈利能力不错。在最近两个季度，iPhone和三星的出货量增长停滞，靠营销起家的OPPO与vivo出现了下滑，只有靠技术的华为和贯彻性价比策略的小米实现了高速增长，证明小米的核心业务手机仍然是有持久生命力的。智能手机持续大卖，就相当于QQ的用户在持续的增长，未来的变现业务就有更大的想象空间。即使是硬件一流的苹果，目前都在考虑把未来的营收增长引擎切换为软件服务，证明小米的策略是有先见之明的。雷军提前布局的小米生态链，或许为盈利已经埋下了伏笔，就像很多互联网公司一样，过了一个拐点后，就开始从亏损迅速切换到大踏步盈利的通道。
团主悟到
商业的复杂性在于，我们看着很相似的企业，可能根本不是一个领域的；而某些看起来八竿子打不着的企业，或许才是真正的竞争对手。而资本市场的作用，就是正确辨识企业的基因，并为其正确估价。
本文由创业者的知识秘书——团主，创作。
骑士团，技术VC的最早提出者。
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