投资领域分析——区块链

区块链被认为是未来几十年产生最大影响的黑科技。它将带领我们走进下一个互联网时代——价值互联网。

区块链将对金融、商业、政府及社会带来变革，尤其是在金融服务业。在美国，金融产业已经高度互联网化，互联网对金融已没多少提升空间，美国在移动支付、信贷这些领域更是如此。甚至在中国，互联网金融也已趋近饱和、征信等领域也在高速发展。

那么，

什么是区块链？

要说近期得到各行各业关注和讨论的热点，区块链必须算一个：迄今为止，2016年全球最大的投资项目都与区块链相关，投资金额分别在5500万美元和6000万美元，国内最大的一笔区块链项目也在9月底以超过2000万美元的投资规模宣布。

区块链（Blockchain）是指通过去中心化和去信任的方式集体维护一个可靠数据库的技术方案，通俗一点说，区块链技术就指一种全民参与记账的方式。所有的系统背后都有一个数据库，你可以把数据库看成是就是一个大账本。那么谁来记这个账本就变得很重要。目前就是谁的系统谁来记账，微信的账本就是腾讯在记，淘宝的账本就是阿里在记。但现在区块链系统中，系统中的每个人都可以有机会参与记账。在一定时间段内如果有任何数据变化，系统中每个人都可以来进行记账，系统会评判这段时间内记账最快最好的人，把他记录的内容写到账本，并将这段时间内账本内容发给系统内所有的其他人进行备份。这样系统中的每个人都了一本完整的账本。这种方式，我们就称它为区块链技术。

比特币作为全球范围内科交易的加密互联网货币，就是基于区块链技术发展起来的，而区块链上智能合约的支持，使更广泛的、比特币以外的数字资产的点对点转移变成现实，这就不难理解，为什么区块链技术会作为价值互联网的基石而变得引人注目了。

上层是货币，在这里指的是比特币。

中间层是协议，基于区块链的资金转账系统。

底层技术是区块链，去中心化、分布式记录的公开透明的交易记录总账，其交易数据全网节点共享。矿工负责记录，全网监督。

比特币交易及交易过程

通过区块链的工作原理可以看到，比特币交易本质是一种数据结构，该数据结构是包含交易信息的区块从后向前有序连接起来的。比特币区块链是全球复试记账的总账簿，每一笔比特币交易都是比特币区块链上的一个公开记录。

比特币/区块链概述全景图

区块链最新进展

1.VISA首次推出区块链结算支付系统

国际信用卡组织VISA首次推出其基于区块链技术的银行间结算支付系统。VISA认为，近年来银行业对于电子货币的看法已经改变，他们不再是一味的怀疑，而是积极的寻求通过电子货币的技术基础帮助银行系统进行升级。区块链和电子货币可以在加快交易的基础上保护银行的数据免遭欺诈和黑客攻击。

2.巨头纷纷发力 区块链料迎“爆发年”

日前阿里巴巴旗下的蚂蚁金服在“互联网公益”分论坛上表示区块链技术即将上线，并会首先应用于支付宝的爱心捐赠平台。早在5月31日，由包括银行、基金、证券、股权交易所、保险、金融业务、科技企业在内的七大类31个成员共同发起的金融区块链合作联盟就在深圳正式成立，共建中国版R3，开启巨头联盟。业内人士指出，区块链在资本市场上的表现在2016年有望迎爆发年，资本市场投资也将迎来“区块链+金融”主题。

3.央行完成两轮数字货币原型修订，数字货币研究所年底挂牌成立

受众人关注的央行数字货币也在积极推进中，央行法定数字货币原型方案已完成两轮修订，并已在票据市场等相对封闭的应用场景现行尝试。央行近期的动作，表明了央行数字货币的研发工作在稳步推进，央行在这方面部署的资源和力量也在逐步扩张中。央行官员姚前表示，发行法定数字货币正循序渐进地推进。虽何时推出中国的法定数字货币，暂无明确的时间表，而且我国体量大，在中国发行数字货币需要多年的时间，但以目前的状况来看，央行发行数字货币将指日可待。

4.巴克莱银行完成首个基于区块链技术的贸易

据路透社报道，巴克莱银行和以色列一家初创公司日前共同完成了全球首个基于区块链技术（Blockchain）的贸易交易。通过区块链技术，传统需要耗时7至10日的交易处理流程被大幅缩短至仅不足4个小时。该笔交易担保了价值约10万美元的奶酪和黄油产品，产品由爱尔兰Ornua（前身为Irish Dairy Board）公司向Seychelles TradingCompany发货。交易通过巴克莱银行的合作公司Wave所设立的平台进行。

5.乌克兰央行计划在2017年发行区块链电子国家货币

数字货币具有流通速度快、成本低、可追踪的特点，同时区块连接成链，形成永恒的区块链网络。央行通过区块链发行数字货币，同时商业银行等可以通过它来简化跨界结算等工作。英国、俄罗斯、加拿大、澳大利亚、中国、韩国等在全球掀起了探索数字货币的热潮。近日，央行数字货币又来了一个新成员——乌克兰。据Forklog报道，乌克兰国家银行（NBU）委员会已经批准无现金经济的发展路线图，该发展路线中给出了乌克兰使用区块链的预期时间表。

区块链行业应用

以区中心化、分布式存储为中心，区块链带来行业应用新前景。

区块链创业情况

据Blockchain Angeles不完全统计，全球共有1175家区块链创业公司先后设立。但全球区块链企业分布极不平衡，主要集中在美国、欧洲及中国等少数国家地区。据链金社统计，目前全国共有区块链创业公司54家，其中北京27家，上海10家，杭州6家，深圳4家，江苏2家，江西2家，广州1家，重庆1家（注：此次统计不包含数字货币交易、挖矿等区块链1.0公司）。

附区块链创业融资情况表

北京：

北京不仅仅是全国的政治文化经济中心，仅就区块链创业企业数量这一项来看，北京同时也是科技中心。北京市金融工作局党组书记、局长兼国际金融论坛学术委员霍学文在《中国金融》杂志发表的刊文中建议，区块链是时下最具颠覆性的金融科技，目前区块链金融还未形成统一标准的“窗口期”，北京金融创新环境得天独厚，政府应推动区块链在北京的创新应用。

基于北京丰厚的历史底蕴，和作为首都得到的充分的政策扶持，北京科技创业区位优势明显，一直处于高速发展、活力满分的状态中。北京区块链创业也遥遥领先于别的城市，同时，在北京27家区块链创业公司中，有7家获得风投青睐。

上海：

在上一轮互联网的较量中，上海败下阵来，上海知名的互联网公司屈指可数。但在下一轮的较量中，上海的发展不可小觑，特别是在区块链、大数据等领域。据观数统计，仅大数据相关专利这一块，上海交通大学的数量遥遥领先于其它高校。另，上海历来被塑造成金融中心，而区块链是金融最好的搭档，区块链哪家强的桂冠花落谁家，目前下定结论还为时尚早。

上海共有10家区块链创业企业，其中矩阵金融获投1.5亿。其中万向集团是第一家在区块链领域有大动作的集团公司，在区块链投资、教育、基础设施建设方面均有布局。此外，众安保险也加入区块链创业大军，对外输出区块链技术服务。

杭州：

江浙一带的经济发展与政策扶持的关联度不大，但位处江浙的杭州却一直是创业创新的活力之都。仅2016年一年，杭州新设企业6.2万户，新登记个体工商户7.16万户，现有众创空间100多家，其中纳入国家孵化器管理体系的占14家，形成了梦想小镇、云栖小镇、滨江物联网小镇等一批创新示范小镇，创新创业活力迸发。

此外，杭州信息经济发展强劲，以支付宝为代表的现代金融脱引而出，可以说，杭州是全国电子商务及互联网金融的策源地。以区块链为代表的金融革新技术也将给杭州带来新的金融活力。另，杭州公有区块链创业公司6家，获投3家，获投率达50%。

区块链联盟

区块链技术的发展，金融机构及金融创新公司是主力。而目前，加入区块链联盟，是大多数金融机构及上市公司们探路区块链的第一步。

在国外，相关的联盟机构有大名鼎鼎的R3及超级账本，吸引了平安集团、民生银行、招商银行等有远见卓识的国内金融机构、科技公司及创业公司的加入。

在中国，区块链技术也逐渐得到重视，中国央行、工信部及相关政府都在积极研究和行动中。中国央行在年初将发行数字货币定为战略目标，而工信部则在10月份发布了第一个官方的指导性文件，并首次提出了我国区块链标准化路径。此外，中国民间区块链联盟及研究机构也纷纷成立，并吸引了国内金融机构及上市公司的争相加入。

据不完全统计，目前至少有12家区块链联盟相继成立，而加入区块链联盟的成员机构也络绎不绝。加入区块链联盟的国内金融机构（包含银行、证券等各类金融服务机构）至少达44家，加入区块链联盟的国内上市公司至少达17家。

加入区块链联盟是目前大多数金融机构探路区块链的第一步，与此同时，他们也在尝试各类区块链应用，完成首个基于区块链的第一次，如阳光保险上线了国内首个区块链保险卡单、微众银行联合华瑞银行用区块链完成首笔清算联合贷款业务、厦门国金完成第一笔区块链资产收益转让等。

区块链领域投资

目前区块链技术发展的主要问题

目前区块链技术还处于一个非常早期的阶段，不仅尚未形成统一的技术标准，而且各种技术方案还在快速发展中。但是过去被认为基于区块链技术的系统会非常耗费资源（类似于比特币），或者区块链技术的系统处理数据有限制之类的问题已经在技术上获得了突破。但是，对于区块链技术的可扩展性，还没有经过大规模的实践考验，而现在主要还停留在原型设计阶段。

如果不能定量分析，使用区块链技术能够为我们带来的实际好处，包括能够节省的资金和创造的价值，那么金融行业短期内还会保持相对谨慎的态度。毕竟，目前全球金融的基础设施投入已经超过数万亿，要建立一套全新的金融架构和底层操作体系是需要有实际数据相支撑的。在现有技术还没有被部署并且获得使用案例的情况下，能节省下的总金额还是很难确定的。这到目前为止，还是一个巨大的疑问存在，就是到底需要多少资金才能建立一个足够强大的区块链来平台处理，资本市场生态系统每天需要面对的万亿数量级的美元

此外区块链行业极其缺乏人才，缺少大量既了解区块链技术，又了解金融的多方面人才，市场正在拼命寻找可以连接两个世界的人才，需要能够在现实世界中，将区块链技术能够在资本市场中实现，并且实现更好的功能。而需要建立基于区块链技术的全新系统，必然是需要这样的跨界人才。