3月8日，应纪源资本邀请，普华永道很荣幸地携手中金公司和浦发硅谷银行参与了纪源资本OMEGA项目第五模块的线下活动。该线下活动围绕“赋能科创”主题，通过分享全球区域行业市场回顾及展望、企业现金流管理、北交所新政解读和市场概况等一系列话题与科技创新企业进行深入交流，并邀请众位嘉宾于现场展开圆桌论坛，就关于上市公司并购选择及注意事项等内容的进行了深度讨论。
本次活动现场照片
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普华永道中国税务合伙人苏静发表了开场致辞。
苏静女士表示步入新的一年，尽管宏观经济因素和地缘政治紧张局势带来了持续的不确定性，但私募股权基金业务今年前两个月的势头已逐步回升，投资者开始以更加积极主动的方式识别有前景的交易。在普华永道最近发布的《全球并购行业趋势：2024 年展望》中也对全球并购和全球私人资本市场的前景提出了积极的看法。她指出随着投资人持有的可投资资金达到创纪录的水平及投资者持续需求的积累，2024年全球并购市场有望进入新篇章。全球交易参与者将面临与过去几年截然不同的环境，投资者需要相应地调整其策略，为随之而来的市场状况和预期变化做好准备。
企业现金流管理宝典
浦发硅谷银行创新金融高级总监李梦溪在本次活动中分享了企业现金流管理的诸多实战案例。
李梦溪表示当前全球经济不确定性的大背景下，企业普遍面临穿越动荡周期的刚性需求，对于初创企业，有效现金流管理作为企业生死存亡的核心要素，必要性愈发凸显。课程结合浦发硅谷银行在国内10多年深耕数字化转型、智能制造、半导体、生命科学与医疗、气候科技与新能源行业的实践经验，提炼5000家科创企业的成功和失败经历，为学员厘清现金流管理的系统认知，含财务管理理念、现金流管理三维度、现金流管理五原则与现金流管理举措等。
北交所新政解读及市场概况
普华永道中国审计合伙人陆晓兰在本次活动中主要介绍了新材料、半导体、SaaS等领域内公司在北交所IPO终止的经典案例。
陆晓兰女士从被集中问询的主要问题出发，介绍了IPO申报中需要重点关注的会计、内部控制及合规事项，包括收入的真实性和可持续性、与商业模式相匹配的收入确认政策及其执行的一贯性、产研相混的成本及费用区分、关联交易的必要性和定价公允性、潜在利益输送和体外费用等。从失败案例中归纳和重申了IPO核查中常见的红线问题，对计划在北交所上市企业的申报准备作出了提示。
圆桌对话
本期沙龙活动中，由纪源资本合伙人李浩军作为圆桌对话的主持人，普华永道中国税务合伙人苏静、普华永道中国并购咨询服务合伙人吴婷、中金公司投资银行部并购组执行总经理康攀作为圆桌嘉宾，分享了对于上市公司并购选择及注意事项等问题的深刻见解。
普华永道中国并购咨询服务部合伙人吴婷女士分享了以上市公司并购作为退出路径的选择及注意事项。
吴婷女士重点回顾了近年来A股上市公司的典型并购案例，并与参会企业讨论，从企业创始团队角度，如何考虑潜在并购方的选择、交易结构和条款的设计、以及并购过程中的关注点。
通常而言，上市公司选择并购标的时，偏好有稳定的收入、净利润和净现金流的企业，但财务指标绝非唯一考量，交易双方更需考量并购带来的协同效应，同时考虑基于双方对于交易后业务的设想、以及企业创始人在交易后的角色，应分情况考量现金支付或发行股份的安排。
普华永道中国税务合伙人苏静女士在本次活动中分享了与上市公司并购交易相关的税务考量，包括股权交易的税务处理，递延纳税的优惠政策和条件，交易条款的税务考量和处置上市公司股票的税务影响等。
企业并购重组中的税务问题本来就较为复杂，而与上市公司的并购交易因为交易金额大，交易过程透明度高，市场关注度高，如何准确做好税务处理并且在合规前提下尽可能享受税务优惠政策，降低税务成本，需要公司管理层提前了解相关税务政策，做好规划。
活动中，中金公司董事总经理丛鑫女士带队分享并致开场词。中金公司市场研究部副总经理袁梦园女士从市场、区域、行业等角度对2023年的宏观经济进行了回顾，同时也对2024年的宏观经济进行了展望。中金公司投资银行部执行总经理，保荐代表人黄弋先生对北交所新政进行了解读，并介绍了市场概况、申报路径及审核情况变化。在并购圆桌讨论中，中金公司投资银行部执行总经理，并购组康攀先生首先对当下并购市场的整体情况、上市公司并购的趋势进行了回顾总结，其次从被并购方角度出发，对被并购方估值的考量因素、交易时点的优化选择、交易方案的共赢设计、如何降低并购后的整合风险等内容进行了分享。
结语
普华永道私募股权基金服务团队扎根于私募股权基金行业，为众多管理人在服务过程中提供一站式服务，致力于为管理人解决私募基金过程中可能面对的一系列问题和技术上的挑战。汇集包括交易、估值、税务、咨询、审计等专家团队，深谙私募股权基金设、融、投、管、退，全生命周期中面临的机遇与挑战，熟知私募股权基金行业最佳实践，为私募股权基金管理人嫁接资源，共同营造健康的私募股权基金生态圈。
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