创新工场执行董事兼前沿科技基金总经理-任博冰

  科技创新意味着什么？

  二十世纪初期，一家印刷厂在生产过程中，由于空气温度和湿度的变化，使得纸张伸缩不定，导致油墨对位不准，印刷不清晰，这对于印刷行业而言是一个致命的问题。

  供暖工程师威利斯·开利临危受命，起初他并没有解决方案。一天傍晚开利在火车站等火车时，弥漫天空的大雾启发了他，他决定用“湿润”空气的方式来解决印刷厂的问题，于是他发明了第一套现代空调系统。

  二十世纪二十年代，好莱坞的电影产业蓬勃发展，每年有大量电影上映，但是夏日闷热的影院环境让人却步，也几乎使得整个电影行业停滞发展。彼时，为了招揽生意，一家影院装上了空调，不出所料，吸引了大量观众前来观影，随后剧院、购物中心、赌场、室内运动场等娱乐场所纷纷装上了空调，毫不夸张地说，空调拯救了娱乐业的发展。

  这是任博冰提到的一则关于科技创新的小故事，在他看来：“创新是经济发展的原动力。”这也回答了创新工场的定位，从0到1塔尖孵化和投资早期科技创新项目。

  2015年入行，如今担当创新工场执行董事兼前沿科技基金总经理的任博冰已有相当亮眼的投资成绩。他所负责的前沿科技基金已经孵化、投资了澜舟科技、潞晨科技、Affine、呈元科技等十余个项目，领域覆盖智能软件、先进制造、生命科学等。此前在百度风投担任执行董事时，他也主导和参与了数十个科技项目。

  让人意外的是，取得如此成绩的任博冰并非技术背景出身，本科和研究生分别就读于美国俄亥俄州立大学和美国约翰斯·霍普金斯大学金融专业，并具有投行、PE相关工作经验。

  “PE更侧重布局、资源，越往后期研究的要素占比越低。我更喜欢看技术发展史、喜欢研究、喜欢思考创新的第一性原理，关注科技创新带来的变化，所以必须要往‘前’走，走向早期投资。”任博冰选择All-in 早期投资阶段。

  变化

  “投资人要学会适应变化，快速迭代自己的‘适应力‘，才能在变化中生存。”在任博冰看来，

  2015年是互联网的分野年，互联网人口红利期面临尾声，不少互联网巨头走上合并之路，携程、去哪儿合并成为最大线上旅游网站，美团、大众点评合并成为最大点评类网站，快的、滴滴合并成为出行老大。从投资赛道来看，电商、本地生活、互联网金融、内容与泛娱乐等TMT行业，仍旧是当时创投市场的主旋律。

  这一年任博冰刚入行不久，投身于新材料、新能源以及AI行业，与TMT投资领域的失之交臂，换来的是前沿科技领域投资经验的先发优势。

  2014年下半年，国家发改委、财政部密集推出了一系列推动新能源汽车发展的政策，这一年李斌离开易车网二次创业成立了蔚来汽车、何小鹏创立小鹏汽车，2015年汽车之家创始人李想，也加入了新能源汽车创业的队伍，成立了理想汽车。

  “2015年是互联网的下半场，也是新能源、AI科技的上半场。当时大多数投资机构都在看TMT，我错过了TMT，但是有了更早期进入产业投资的机会。”任博冰表示。

  任博冰在百度风投期间主动选择了AI＋医疗赛道，由于此前没有医疗相关背景，啃书、从零开始快速学习基础知识，成为熟悉一个赛道的必备技能。他却善于在不同赛道之中找到共性，比如，不以纯生物医疗的角度看传统医疗，而是将AI与生物科学赛道进行交叉后找到创新爆发点。任博冰认为，“有变量，投资才更有机会。”在百度风投主导和参与了数十个科技项目

  从入行开始，适应变化、快速迭代，似乎与任博冰如影随形。

  投资阶段的变化。从PE投资转战早期投资，他喜欢用后期的视角去验证早期投资。在他看来，早期投资面临的是新行业，如果不知道哪些东西是变或不变的，如果没有后期视角，会导致很多早期投资的判断偏向盲目的机会主义。

  身份角色的变化。从百度风投执行董事到创新工场执行董事兼前沿科技基金总经理。作为创新工场前沿科技基金的操盘手，任博冰除了负责投资之外，也需要兼顾“募”、“管”、“退”等基金管理的重要职能。

  “角色的变化让人思考问题的时候更加全面，此前只是做投资，关注点在行业、项目、创始人身上就可以了，更多的是提升个人的专业能力。如今作为基金负责人，需要募资，也需要考虑如何带领团队走在正确的方向上，走得更长远。而且更要考虑以退定投——从投的那一刻就要考虑好退出的最佳时机。这样才能对LP的钱负责、对投资决策负责，这也是我在创新工场迎来的第二成长曲线。”任博冰讲述道。

  那么，适应变化、快速迭代是投资人的必备素质吗？

  在任博冰看来，适应变化是一方面，另一方面是要学会找共性，不同领域的底层投资逻辑、行业周期变化、企业发展的不同阶段面临的问题，具有一定共性，知识是无限的，在有限的时间里不可能把所有的知识都学完，但是只要掌握了底层知识“基座”就可以快速地找到解决问题的方法。变化不全是坏处，好处是让投资人时刻保持对创新的敏锐度，但变化过快容易让人沉淀不足，在行业的垂直深度不够。

  正是由于这份强大的“适应力“，他成功捕捉到变化带来的机会，同时也在思考变化带来的挑战。基于此前的经验，在团队搭建上任博冰更多的考虑到人员之间的能力互补，“一个人的能力是有限的，团队一起可以走得更远。”

  本分

  “投资是关注价值、本分做事。”

  巴菲特、段永平是任博冰喜欢的投资前辈，他们的语录成为他不时翻阅、反复警惕自己，在投资中一定要抵挡短期利益诱惑，关注行业的长期变化、项目创造的核心价值，做对的事情很重要，把事情做对更重要。

  本分做事是投资的底线。IPO暂缓后，他们内部开会再次强调，投资要保持初心，多关注早期初创企业本身的运营状态，以终为始地帮助其规划包含融资、技术产品化等在内的发展节奏，而不是一味煽动被投企业不顾节奏盲目“扩张圈地”。

  “行业洗牌是一个中长期的变化，也是行业发展周期中，必然经历的挤泡沫过程。”在任博冰看来，“IPO暂缓其实5年前已经有苗头了，这次造成的低谷时间可能会比想象中更长，回看过去的高估值企业，并不代表企业所创造的价值，或者业务能力的稀缺。整个融资环境发生了剧烈的变化，投资机构要学会降低预期，做本分的投资，切实帮助企业平稳发展，解决创业过程中遇到的问题。”

  关注价值则需要投资人学会屏蔽噪音。市场变化很快，投资人需要从公开资料、与人交流之中获取大量信息，从中判断哪些是真正的有价值的信息，哪些是干扰信息，这对于做投资而言是非常重要的能力，信息很多，有价值的很少。

  以AI赛道为例，年初ChatGPT的出现，让沉寂许久的AI圈再次火热，大厂纷纷宣扬投入大模型研发，AI2.0的创业者如雨后春笋般出现，一级市场投资人在宣称加码AI2.0投资，一度出现了“百模大战”场面。数月已过，如今再次追问投资机构AI赛道的投资成绩时，多数投资人表示暂时观望，等待大模型发展成熟，底层基础建设完善再出手。

  “因为ChatGPT而盲目入场的人，或许带有一些投机心态。一款好的产品，从自研、设计、打磨、测试、面市，是需要一定时间的，市场给予的反馈本来就不应该这么快，到目前为止，这个是事情还是需要‘让子弹再飞一会儿’。我们一直关注AI，在过去十年中AI技术的发展从未停滞，反而是越来越快，我们也相信以大模型为代表的AI 2.0在未来一定会创造出很大的生产力，如同互联网般，它不会因为外部环境的变化，就不适合投资。正确的识别技术变革，需要屏蔽大量的噪音信号和投入学习成本。”任博冰表示。

  在任博冰眼中，不断挑战自我是一种工作和生活的态度。他的微信头像是一张沙漠徒步的照片，在40度的高温之下徒步沙漠是一场充满挑战的游戏，既要面对进一步退半步的艰难前行，又要面对漫天黄沙可能迷失的风险，需要徒步者意志坚定的攀登，和坚守本分的跟随指引标识抵达终点，否则就会迷失在漫天黄沙之中。

  任博冰举起登山杖喜悦的时刻，也证明了他是徒步的胜利者。如同跟随徒步沙漠时的指引标般，在投资中他甘于坐冷板凳，本分的研究前沿科技的发展曲线，跟随指引捕捉产业变化一个又一个商业价值的落地项目。

  金融专业的背景，让他在跨产业投资之间，时刻保持敏锐着商业敏锐度。

  韧性

  韧性是面对科技变革时的笃定和面对LP需求变化时的信守的承诺。

  当大家都在遥望AI时，任博冰已投入到澜舟科技从0到1的“塔尖孵化”之中，在他看来，AI 2.0是一个巨大的平台型机会，它将穿透各行各业，极大提振社会生产力。在这个过程中，很多垂直领域的产品甚至个人经营者，都能享受到AI 2.0所带来的技术红利。

  他所负责的前沿科技基金的目标是，持续围绕智能软件、先进制造、生命科学等多个领域，投资具有突破性技术创新的项目，成为科技创业者的首轮投资人和长期朋友。

  “科技创新是推动人类发展的原动力，发明不等于创新，只有把发明用于人们实用的产品才叫创新。当市场上没有符合投资要求的项目时，我们会选择与科技创业者从0到1共创，进行‘塔尖孵化＋全面赋能”，澜舟科技就是创新工场塔尖孵化的重点公司之一。”任博冰表示。

  2021年6月周明博士创立了澜舟科技，他是世界NLP领域的领军人物，曾任微软亚洲研究院副院长、国际计算语言学协会（ACL）主席、微软-清华联合实验室主任、微软-哈工大联合实验室主任。创新工场参与了澜舟科技三轮融资，如今澜舟科技已成为大模型队列中的佼佼者。

  不止是澜舟科技科技，任博冰表示：“我们在2021年就看到了以大模型代表的AI 2.0技术可能会带来一些应用上的突破，围绕着未来AIGC技术布局了下一代场景应用，包括多模态生产力工具、超级自动化、全自主数字人引擎等。比如还围绕未来AIGC在3D上可能的突破，去做了一个3D领域生产工具和内容平台的公司；围绕多模态驱动技术，投资了一家下一代数字人公司。从最早看到大语言模型的基础设施，和大模型未来可能带来的应用突破，两方面进行布局。”

  “塔尖孵化”并不是一件轻松的事情，需要投资人能说科学家的语言，懂技术也懂产业，协助科技创业者搭建复合型的核心团队，帮助他们技术产品化、产品商业化，甚至包括融资、市场推广等。深度孵化如同“保姆般”，在关键节点帮助创业者跨过商业化中的“死亡谷”。

  面对创始人与投资人观念分歧时，任博冰选择尊重、信任创业者。在他看来，优秀的创业者对赛道理解力和专业度方面往往比投资人更加专业，作为陪伴创业者，能做的是给予正确的建议，与创业者站在同一阵线，解决企业发展中的问题，而非以投资者的上帝视角过分干预企业成长。

  韧性是任博冰与被投企业的共勉之词。他认为，在变化很快的时代里面，创始人要有很强的韧性，需要坚定自己的道路，同时还要有很深度的思考和灵活性，这一点在不确定的时代非常重要。

  韧性也延续在他管理基金的心态上。当大多数VC认为政府性LP的返投是投资路上的“绊脚石”时，任博冰似乎并没有因此而困扰，反而很坦然。

  在他看来，每一份钱都是有属性和义务的。“不同属性LP喜好各有侧重，市场化LP看重是高额资产增值，政府性LP更侧重于产业落地，推动当地科技创业发展。我们既然选择了拥抱LP，那就要根据他们的属性认真承担起自己的义务。GP洗牌一直在进行，淘汰的永远是不能适应变化的不合格GP。”任博冰表示。

  当资本环境发生变化、投资赛道发生变化、过往积累的投资知识被科技创新专业知识颠覆、一级市场不再是一个可以“吃老本”的行业，适应变化、保持韧性已然成为从业者的生存必要条件，投资者亦是助力科技创新的变革者。（本文首发钛媒体App，作者 | 郭虹妘，编辑｜陶天宇）