超级土豪，亏了1000亿
铅笔道 · 2023-08-12 19:33:18 · 热度：加载中...
巨额亏损主要由于对软银愿景基金的投资失利，以及美国科技股暴跌所致。来源 | 东四十条资本（ID：VCthinktank）近日，全球最大主权基金之一的沙特公共投资基金（下称PIF）发布2022年度报告显示，2022年，沙特公共投资基金实现收入254亿美元，股东回报率8%，但综合亏损高达156亿美元（折合人民币1122亿元）。巨额亏损主要由于对软银愿景基金的投资失利，以及美国科技股暴跌所致。原本在全球疯狂“扫货”的中东最壕LP，去年增加了国内股票资产的投资。2022年PIF大幅提高了其用于沙特股票的资产比例，从24%提高到32%，还将国际战略资产的份额从20%降至10%。PIF成立于1971年，是沙特最主要的主权财富基金，也是全球最大的主权财富投资基金之一，拥有超过6000亿美元的资产，是众多顶尖风投机构背后的“金主”。PIF出资的机构包括：黑石、KKR、阿波罗、加拿大博枫、TPG、General Atlantic、CVC、Andreessen Horowitz 以及国内机构君联、弘晖等。
软银愿景最大LP，亏麻了让这家中东最壕LP亏惨的“元凶”，当属孙正义的软银愿景基金。2016年9月，孙正义以“平均1分钟募资10亿美元”的节奏，在一场45分钟的演讲中让PIF豪掷了450亿美元， PIF也一举成为软银愿景基金最大LP。在演讲中，孙正义不但列举了软银将如何帮助沙特转变经济模式，还搬出投资记录证明自己的实力。但事实是，愿景基金仅去年一年就亏掉了320亿美金。重押美国科技股，也让PIF损失不小。根据2023年一季度末提交给监管机构文件，PIF管理着356亿美元的美股投资组合，其中包括电动汽车新贵Lucid、网约车巨头Uber。PIF在2018年投资了特斯拉对手Lucid。Lucid正是Model S之父、特斯拉前工程师彼得·罗林森所经营的新能源汽车公司。截至2021年底，这项投资让PIF赚了超过3380亿元人民币。但2022年形势急转直下，Lucid股价一路下滑，2022年全年股价跌超85%。2023年以来，该股表现也未见起色，年内涨幅不足5%。目前，PIF对Lucid的持股估值为89亿美元，约占PIF美股投资组合的25%。还有，网约车巨头Uber。2016年PIF向Uber注资35亿美元，创下当时全球私营企业的最大单笔投资。但疫情期间，Uber股价大幅波动，投资价值缩水严重。目前PIF对UBER的持股估值约23亿美元，占投资组合约8.4%。金融环境持续波动，使得全球风投表现都不尽如人意。以美国为例，根据PitchBook最新数据，2023年第二季度，美国投融资事件数为3011起，去年同期减少约三分之一；融资额约398亿美元，同比大幅减少近50%。巨额亏损也让PIF不得不向外借款。截至2022年年底，PIF借款高达850亿美元。今年早些时候，PIF又通过发行绿色债券募集了55亿美元。沙特政府也伸出援手，将能源巨头沙特阿美公司4%的股份转让给了PIF，价值近800亿美元。 “钱多人不傻”，20%投向中国作为主权基金，PIF第一目标不是赚钱，而是摆脱石油依赖，实现经济多元化转型。沙特曾提出“2030愿景”计划，明确了三大目标：成为伊斯兰世界的心脏、亚非欧枢纽和全球投资强国。“2030愿景”中指出，到2030年，沙特非石油能源出口占GDP比重从原来的16%提高到50%，争取将非石油收入提高6倍；将私营部门对经济总量的贡献由3.8%提高到5.7%。为此，PIF大笔注入科技、娱乐、电动汽车、体育等非石油行业，暗暗撬动着全球资本格局。有数据显示，其资金80% 投向本国、20%投向外国，2030年目标则是各占50%。其中，不少资金流向了中国。目前，PIF对中国的投资将占到海外投资的20%，投资金额约122亿美元，投资领域多元，除了以往投资互联网、在线教育及应用软件外，跨境电商、人工智能、清洁能源等也受到关注。根据主权财富基金研究所SWFI数据显示，PIF在2017-2021年间，共完成了13笔股权投资。其中，4笔投向互联网，包括小红书、口碑网等，金额达39.3亿美元；4笔投向在线教育，包括作业帮和掌门一对一等，金额达32.5亿美元；2笔投向软件服务，包括Keep和货车帮，金额达22.6亿美元；1笔投向在线零售，为瓜子二手车的15亿美元；1笔投向医疗健康，为平安好医生的11.5亿美元；1笔投向商业地产，为WeWork的5亿美元。2023年，这只沙特财团又盯上了中国电竞行业。2月PIF旗下Savvy Games Group以 18亿元人民币（约2.65亿美金）投资中国电竞企业英雄体育VSPO，成为VSPO单一最大股东，同时创下了电竞行业历史上的单笔投资纪录。今年以来，中东和中国双向投资热度不断升温。而中东LP们手握资金超3.64万亿美元，占全球主权财富基金总额的三分之一，是全球范围内绝对金主。2022年，中东LP出手持续活跃，中东主权基金投资支出接近890亿美元，是2021年的两倍。这也吸引了不少中国企业和投资机构前去融资。新能源车企尤其成为香饽饽。前有沙特王国豪掷56亿美元（约合人民币405亿元）的“合作大礼包”给高合，后有阿联酋阿布扎比主权基金11亿美金打入蔚来的账上，加上去年中东国家和前途汽车、天际汽车、吉利新能源等企业签订的大笔合作项目，主打一个“有钱豪横”。中东大佬们“钱虽多但人不傻”，他们之所以大力投资中国新能源车企，是为了迎合国家转型的战略。中东国家高度依赖石油经济，随着能源结构的转变，碳排放、环境治理的压力以及油气价格的周期波动，都倒逼其进行经济转型。相比之下，前去募资的中国VC/PE机构，大多数失望而归，募到钱的少之又少。 2022集体亏钱新加坡主权基金淡马锡公布了2023财年年度报告，这家成立了近50年的国资机构罕见出现净亏损，数额达73亿新币，（约合390亿人民币），截至2023年3月31日，淡马锡投资组合净值降至3820亿新元（约合2万亿人民币），股东回报率为-5.07%，为2016年以来最差的年度表现。如果说PIF是败在了美股和软银愿景基金的投资上，那淡马锡则是由于其在加密市场激进投资风格导致了亏损。根据公开资料显示，淡马锡在过去数年内通过风险创业，成立和投资至少10家与区块链科技有关的公司。最引发热议的是，加密货币市场闹得沸沸扬扬的FTX交易倒闭事件。2022年下半年，全球第三大加密货币交易所FTX宣告已在美国申请破产，连带着淡马锡投资的3.72亿新币（约合20亿人民币）也打了水漂。这一事件甚至引发了新加坡国会议员对淡马锡问话，淡马锡不得不内部检讨和公开回应。淡马锡主席林文庆在公司网站上发布声明表示：投资团队对所做的投资决策负有最终责任，并决定集体降薪。除了主权财富基金，全球不少顶尖风投机构日子都不好过。全球PE老大黑石焦头烂额。过去一年，这家PE巨头的营收和股价双双下滑超70%。先是黑石紧急限制了旗下房地产投资信托基金（BREIT）的资金赎回，引起了大量投资者不满。之后，黑石又有一笔5.3亿欧元债券的违约，引爆市场。还有，为了加快退出，黑石不惜亏损10%出售办公园区。对冲基金巨头老虎环球基金也亏麻了。2022年将旗下所有风险投资基金对非上市企业的投资价值减记了约33%，导致其创业公司投资组合的价值减少了230亿美元（约合人民币超1500亿元）。就连“股神”巴菲特也没逃过。旗下的伯克希尔哈撒韦公司2022年净亏损228.19亿美元。这一成绩单，也让巴菲特在2023年起持保守态度，不断减持手中股票，手握大量现金和美国国债。不过，巴菲特今年已实现了扭亏为盈。8月7日，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司二季报显示，公司二季度净利润达到359亿美元。截止今年前六个月，该公司净出售了超过180亿美元的股票。公司持有的现金和短期美国国债（现金储备）规模在二季末飙升至1474亿美元，几乎到达历史新高，其中有逾1200亿美元投资于短期美国国债。本文为作者独立观点，不代表铅笔道立场，亦不构成投资建议。封面图来自微信图库。
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