Ebike核心零部件品牌Okawa大川電機完成1.21亿元A轮融资,庚辛资本中国参投并担任独家长期战略财务顾问
庚辛资本中国 · 2023-03-17 10:42:55 · 热度:加载中...

博士期间的一次欧洲旅行,坚定了我将Ebike作为毕生事业的决心。经历了从理论方案到全套软硬件技术落地,从第一代扭矩传感器到如今不断升级迭代到2.51版本原理性原创全栈自研的中置电机,举数年之力磨砥刻厉,终于推出颠覆性革新的中置电机,在全球Ebike行业引起广泛关注。随着2022年全球布局,在商业化落地和品牌运营上均取得了重大突破,Okawa正一步步按照我最初的设想,站在与博世、禧玛诺同一个舞台上竞技。

对产品和技术的极致追求,使Okawa和庚辛走到了一起。庚辛团队对产品技术的钻研、对Ebike行业的思考以及冷静审慎的深入分析常常给我很多启发。同时庚辛融资过程中时刻保持专注、勤奋、严谨、高效的专业态度,全程与投资人保持紧密沟通,精准把控每一个关键节点并及时给出专业建议。更难能可贵的是,庚辛真正站在了创业者的角度给予了公司非常多关于战略布局和运营管理的建议,颠覆了我对财务顾问的固有认知。

于公司而言,庚辛不仅是融资顾问,更是具有长期陪伴精神和产业洞察力的创业伙伴,我们期待未来能和庚辛一起创造Ebike产业“中国创造”新时代。

——Okawa大川電機 创始人、CEO Luca杜磊博士

36氪 任彩茹

36氪独家获悉,Ebike(电助力自行车)上游核心零部件品牌「Okawa」(大川電機,下简称“Okawa”)近日完成1.21亿元A轮融资,本轮融资由襄禾资本领投,如日创投、德迅投资、庚辛资本中国、万物为创投、水木清华校友基金等跟投,庚辛资本中国同时担任Okawa独家长期战略财务顾问。本轮融资主要用于新品研发、品牌市场以及海外售后服务网络开拓。

Okawa创立于2020年,主营业务是Ebike“三电”系统(电机、电控、电池),致力于凭借自研的扭矩传感器技术,成为全球领先的中置电机品牌。

Okawa亮相于在德国法兰克福举办的Eurobike2022展会
Okawa创始人杜磊本博均毕业于清华大学,研究方向为汽车混合动力系统机电耦合高频动力学特性及优化控制,进入Ebike行业的契机也源于其学术背景。杜磊自幼便表现出对机械、汽车的浓厚兴趣,本科就读于清华大学车辆工程系,大学期间曾参与FSAE在内的多项专业赛事活动。
博士期间,杜磊在一次欧洲旅行中首次接触到颠覆骑行体验的Ebike产品,彼时行业初兴,欧洲的出货量仅有数十万台,国内在该领域尚处于空白状态,而杜磊的博士论文核心创新点“高精度、高频的扭矩传感器”恰是行业的技术制高点所在,他由此萌生进入Ebike领域创业的想法。
受疫情下公共交通受阻、短途出行需求增加等因素的催化,Ebike近几年在海外迎来爆发式高增长,Aventon、Tenways等头部品牌颇受资本青睐。2020年,Ebike在美国和欧洲的销量增幅分别达到145%和52%。
在杜磊看来,Ebike取代传统自行车是一个不可逆的进程。“就像智能手机取代传统手机一样,Ebike的用户体验相比自行车是跨代际的”,他告诉36氪,“出行需求长期存在,Ebike低门槛(无需驾照、车牌和保险)、低费用(相较汽车)、不堵车、且环保(这在欧洲是一个重要话题),导致欧洲各国渗透率始终稳步提升,欧洲的行业协会、品牌方等对未来10年的发展都有绝对正向的预期”。
据CONEBI、WEF及CIE预测,2025年欧洲Ebike市场渗透率可达50%,销量有望突破1000万辆。此外多家机构预测,在未来五年内,Ebike市场总量将保持10%左右的复合年增长率。
搭载Okawa中置电机的高端Ebike
将产业链拆解来看,Ebike行业的特点可以归纳为“上游集中、下游分散”。参考传统自行车产业,核心价值点在于以禧玛诺变速套件为代表的高精零部件,占高端自行车80%以上的份额。推演到Ebike领域,行业的核心技术集中在上游的电机和传动套件,壁垒也更高。
其中,电机层面,中置电机相比低价、成熟的轮毂电机而言,扭矩大、响应快、更集成,在外观和性能上都有明显优势,是中高端Ebike产品的主流选择,目前市场集中度高,主力竞争者是博世、禧玛诺等国际巨头,国内知名度最高的玩家是“八方股份(603489.SH)”。
在现有的寡头竞争格局下,Okawa成功切入行业的基础是全栈自研技术形成了对现有技术路径的彻底颠覆。当前,包括行业巨头和创业电机品牌在内,其扭矩传感器基本只能外采,而Okawa从技术路径到产品定义均为原理性原创自研,可靠性高且利于售后维修。同时Okawa在Ebike电机领域引入超高精度应力应变片传感方案,并创造性解决该方案在实际应用中难以攻克的全生命周期一致性、电磁干扰、信号传输、补偿运算等系统性难题,能实现全链路数字信号而非传统方案的模拟信号传输,在实现高精度直接检测扭矩变化的同时保障全生命周期的高度一致性、稳定性。
据杜磊介绍,中置电机的判断主要有三大指标:精确性、响应性及平顺性。其中,精确性与扭矩传感器直接相关,要求传感器具备高精度,只有得到足够精确的扭矩传感信号,检测出骑行人的意图,才能够精准地进行控制反馈,跟随骑行者的发力变化而实时改变助力大小,形成智能化体验。
通俗而言,市面上现有的力矩传感器受限于自身精度,大多存在“死区”,在扭矩变化相对微小时,无法捕捉到信号;只有扭矩发生比较大的变化时,传感器才能将对应的扭矩变化传递到电机,产生电助力。反映到骑行场景中,用户在起步时往往需要猛踩踏板才能产生电助力,时延感明显。目前,Okawa力矩传感器的精度可达到0.1%,相比业内普遍的3%~5%形成数量级领先。
另外的“响应性”和“平顺性”指标则在高精度的基础上,还要求工程师具备对动力系统的高品味与调校能力。一般而言,如果只强调发动机的响应速度,则会忽略平顺性,反映到消费者体验上则会有强烈的顿挫感(电助力忽大忽小);而若过度追求平顺感,往往会让骑行者感受到明显的“肉”(电助力不足,加速困难),如何平衡二者是工程师面对的主要考验。据杜磊介绍,Okawa团队成员大多具有汽车背景,对中置电机的调校以保时捷的驾驶感受为标杆,其动力系统的“响应性”与“平顺性”实现了较好的trade-off。
Okawa产品矩阵
从发展历程来看,扭矩传感器多年来一直保持了相对传统的技术路径,背后原因在于需求场景的长期缺失。杜磊告诉36氪,在Ebike之前,扭矩传感器从来没有超大规模化量产的经验,只在为数不多的工业场景、实验室场景或测试仪器场景下被小批量使用,工作环境较为理想。而应用于Ebike之后,对其鲁棒性、精度、寿命、成本以及生产环节的大批量一致性都提出了更高要求,也因此形成了独特的技术门槛。
客户层面,Okawa已经实现了产品“从0到1”验证,售后返修率仅有0.47%,处于业内最低水平,本轮融资完成后将进行“从1到100”的市场扩张。据杜磊透露,目前Okawa相对聚焦于有行业号召力的成熟品牌,得益于全面的产品矩阵和优异的产品性能,已经通过了数十家欧、美、日龙头Ebike品牌商长达数月的产品验证流程,成为博世Performance系列、禧玛诺EP800/801的有力替代者。
Okawa属于to B的供应链品牌,但随着消费者对产品功能性的重视,核心零部件品牌越来越成为终端产品的“背书者”,背后理念类似于面料品牌Gore-Tex在户外鞋服领域的角色。因此,产品和技术之外,Okawa现已在荷兰设立子公司,负责运作品牌、市场及售后相关事务。
Okawa荷兰公司,方圆30km有多家Ebike龙头企业
业务规划层面,Okawa已发布并即将量产下一代中置电机,杜磊称其为“行业「game changer」产品“,是一个兼具集成化、智能化和小型化特点的Ebike动力总成。杜磊表示,当下Ebike产业面临的是类似于汽车“油转电”而带来的结构性机遇,而Okawa的使命就是一洗目前被博世、禧玛诺等外资品牌主导的行业格局,定义出真正符合Ebike时代的新型动力系统,成为真正有行业话语权与影响力的中国供应链品牌。
Okawa已发布并即将量产下一代中置电机
目前,Okawa团队共有近100人,大多来自汽车、机器人、无人机等行业,核心成员此前在采埃孚、沃尔沃、博世、禧玛诺、八方、德昌电机等企业任职,具备全栈技术研发和国际品牌打造的成熟经验。
投资人观点:
襄禾资本创始合伙人汤和松表示:
Ebike带给用户舒适、轻松的骑行体验,也是低碳健康的出行方式,我们看到,在欧洲、美国和日本,Ebike替代传统自行车的趋势已经非常明显,市场在快速增长。
中置电机作为Ebike产业链里最关键、成本占比最高的部件,需要机械设计、电子电气、软件控制的综合能力,要做好很不容易。我们看到,大川的团队有深厚、全面的技术积累,也有全球化的视野和持续创新的精神,通过多年的积累,他们不仅给客户提供了稳定、优秀的中置电机,还在不断创新,颠覆行业。我们非常认可创始人杜磊和他的团队,相信大川有机会成为世界级的头部公司。
如日创投创始合伙人燕啸啸表示:
如日创投一直高度关注硬科技企业,坚持投早、投小、投人。在“碳中和”的背景下,绿色出行将成为宏观趋势,E-bike可能成为个人交通出行的替代方案。
Okawa 掌握中置电机核心技术,其产品可与博世、禧玛诺直接竞争。创始人杜磊年轻、果敢、有想法、敢创业,我们非常希望能够帮助到这样有激情的创业者。我们团队参与了EcoFlow正浩创新的天使轮及A轮投资,一路陪伴创始人和公司成长,希望杜博士和Okawa也可以勇毅前行,早日在欧洲树立自己的品牌形象和品牌影响力。
德迅投资投资经理张汉曦表示:
“出行替代”、“户外运动”、“低碳环保”,Ebike站在这三大未来趋势的交叉点上,同时享受着决策者和使用者的追捧,已经证明了未来有无限商业的可能。需求端的热闹之下,上游供应链的机会值得关注,其中以电机为核心的动力系统决定了Ebike的品质和价值。
Okawa大川电机借于自身多年的技术积累、底层传感器的创新、量产精度和良率的极致追求以及国际化团队的合作能力,同时团队创始成员在汽车领域的经验和理念有望重塑Ebike电机行业,我们相信并已经看到Okawa有望打破海外公司在中置电机领域寡头垄断的局面,德迅投资也持续看好电动化和低碳的不可逆趋势。
水木清华校友基金合伙人丁昳婷博士表示:
大川电机团队在Ebike行业耕耘多年,对行业有深入认知,随着行业发展趁势而起;具备创新产品研发能力和国际化的市场策略,具有国际竞争力的品质保证和本土化服务,能够构筑产品壁垒,与国外的品牌相比也有很强的竞争力。在新能源和低碳出行趋势下,我们看好大川电机的高速增长前景。
万物为创投创始合伙人,深圳天使投资协会秘书长成晓华表示:
随着全球对碳排放管控加强,以及因疫情而触发的日益普及的户外郊游与户外运动大趋势,万物为创投团队看好Ebike赛道。
大川做的是Ebike上游核心零部件产品,创始人杜磊博士与团队非常优秀且深耕电机、变速器多年,团队研发出的新一代能与“保时捷”体验感媲美的Ebike电机,正在获得市场认可中,销量潜力巨大。另外全栈自研有较强的技术壁垒,且已启动了专利池的布局,相信大川Okawa凭借质优价优的产品,将获得更多Ebike一线品牌企业的认可。
庚辛资本中国创始合伙人张家康和吴鹏表示:
作为专注机器人的产业资本,我们坚定攀登产业最难的北坡。我们相信,简单的事越做越难,难做的事越做越简单。在电动化和智能化让所有科技消费品都值得重做一遍的大浪潮下,自行车的电动化渗透率最高;但Ebike产业却仍在使用雅马哈30年前发明的中置电机、禧玛诺100年前发明的变速器技术路线。
这个技术路线体验上精度偏低、响应迟缓、负载有限,制造上重度依赖特殊材料、特殊工艺、大规模人工,导致价格畸高、量产难度极大、售后率居高不下,已经成为Ebike推广和普及的关键瓶颈。但扭矩传感器的独特门槛,让后来者哪怕是模仿都需要至少6年的研发周期,想要创新就更加道阻且长了;迟迟找不到真正有创新力的标的,让我们一度陷入绝望。
直到我们遇到了杜博士,从小在机床上长大,高考后追随内心的声音进入清华汽车系,并完成以高精度、高频扭矩传感器为核心创新的博士论文。除了家学底蕴、稀缺的对口经验,杜博士还是一个有高级品味和调性的人,他周游几十个国家,深度驾驶过几十款跑车,已经把低碳理念、驾控品位、创意生活深深的刻在了骨髓里。更难能可贵的是,杜博士身上有一股熊熊燃烧的创业激情,支撑他乐观的走过漫长的原理性原创、全栈自研的8年产品研发期——我想这就是“命中注定”,上帝说要有光,于是有了牛顿;我们众里寻他千百度,蓦然回首等来了杜博士。
区别于友商,杜博士致力于研发客户“想要”的产品,而不仅仅是客户“需要”的。杜博士的精神感染了团队,他的团队具有攻坚精神,8年如一日,坚持做难而正确的事。他们选择了业内公认的最难的技术路线,突破了中置电机的精确性、低成本和高可靠性的“不可能三角”,并能百尺竿头更进一步,更具颠覆性的产品今年也将量产。
庚辛资本中国22年投入大量资源研究科技消费品的渗透率周期,Ebike正是典型的突破了渗透率拐点,进入密集创新期的品类。而Okawa大川刚好准备好了,用颠覆性的产品满足客户翘首以盼的需求,迎接Ebike渗透率周期内难得的洗牌机遇期。我们通过研究看到了非共识,更非常荣幸得以有机会贴身见证,陪伴和推动Okawa成为共识,也因此毫不犹豫的跟投了本轮融资。
唯有专注才能事竟成。期待Okawa继续沿着既定道路保持专注、保持领先、行稳致远,成为第一家真正依靠科技与品质和博世、禧玛诺在Ebike领域同台竞争的中国企业,打破过去中国企业在国际市场“低质低价”的形象,书写全新的行业格局。

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本文来源:庚辛资本中国