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  来源：全景财经

  2月17日，中国证监会及交易所等发布全面实行股票发行注册制制度规则，自发布之日起施行。这标志着注册制的制度安排基本定型，注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，全面实行股票发行注册制正式实施。也意味着注册制推广到全市场，新一轮资本市场改革迈出了决定性的一步，为资本市场服务高质量发展打开更广阔的空间。

  3月13日，全面注册制下，拟主板上市企业审议会议正式拉开序幕。沪深交易所召开7场上市委会议，共审议11家公司，是沪深交易所2月20日首批受理的16家主板企业中的第一批上会企业。有业内人士表示，这16家平移上会的主板企业以精选的“优等生”身份，为未来的主板IPO企业“打了个样”。

  当日，在深交所上市审核委员会2023年第8次审议会议结果公告中，来自陕西省榆林市榆阳区的陕西能源投资股份有限公司（以下简称“陕能股份”）顺利过会，成为全面注册制下首批过会的主板企业。陕能股份上市后，将成为陕西省第82家A股上市公司，也将是榆林市的第二家A股上市公司。

  从科创板设立后西部超导、铂力特成为25家首批上市企业中的2家；到新三板精选层首批交易的32家企业之一的陕企富士达鸣锣开市；到创业板改革并试点注册制，美畅股份成为首批18家中的一员登陆创业板；再到北交所开市当日富士达、同力股份由精选层平移至北交所；如今，陕能股份代表优秀陕企拔得全面注册制首批主板IPO头筹，国家多层次资本市场重大改革首批事项均有陕西企业进入。

  党的二十大提出，加强重点领域安全能力建设，确保能源资源安全。“总书记在陕西榆林考察时强调，对标实现碳达峰、碳中和目标任务，立足国情、控制总量、兜住底线，有序减量替代，推进煤炭消费转型升级。陕西作为国家重要能源基地，首要任务就是确保国家能源安全，去年外送煤炭近5亿吨、电量600亿千瓦时，今后还要稳中有增，同时要以能源结构的转型升级带动产业结构的升级和经济结构的转型。概括起来，就是念好‘稳、控、转’三字经。”陕西省委书记赵一德在今年1月接受人民日报等央媒采访时表示。

  作为陕西能源龙头的陕能股份，今后将持续依托陕西及西北煤炭资源优势，致力于煤炭清洁高效绿色开采，实施煤电一体化战略，开展热电联产及综合利用业务，持续发挥煤炭压舱石作用，巩固提升电力保障能力，加速构建陕西高质量能源供应体系，为保障国家能源安全做出更大贡献。

  第一批国企改革“双百企业”

  煤电一体化优势突出

  陕能股份是陕西投资集团控股的大型能源类企业，以电力和煤炭生产为主业，是国务院国资委确定的第一批深化国企改革“双百企业”。公司于2019年5月变更创立，注册于榆林市高新区，注册资本30亿元。其前身是2003年9月成立的汇森煤业。目前已成为陕西省煤电一体化发展的中坚力量。

  股权结构图/招股书

  截至2023年2月末，陕能股份的全层级控股子公司共29家，公司及下属子公司共参股9家公司；陕投集团直接持有公司80%股份，为公司的控股股东和实际控制人；榆林能源集团汇森投资有限公司、长安汇通有限责任公司则分别拥有公司10%的股份。

  多年来，陕能股份深入研究市场政策和趋势，理顺了发电侧和售电侧、产煤侧和售煤侧的经营关系，推进电力检修运营改革，开拓煤电营销市场，完成了一体化布局。公司主要通过下属清水川能源、赵石畔煤电、商洛发电、麟北发电、渭河发电、吉木萨尔发电开展电力业务；通过下属凉水井矿业、清水川能源、麟北煤业、赵石畔煤电开展煤炭开采业务。

  作为省内十家“双百企业”之一，陕能股份积极把“双百行动”与“国企改革三年行动”有机融合，充分激活企业发展新动能。三年来，陕能股份以改革促发展，以创新增活力，奋进实干，勇于担当，筑牢了企业持续发展的根基，实现了战略发展板块化、安全生产专业化、经营管理集约化目标。

  图/陕能股份官方公众号

  依托于陕西省丰富的能源资源，陕能股份已成长为煤炭资源向电力转化的龙头企业。目前，公司拥有电力装机总规模为1118万千瓦。其中，在役电力装机规模为918万千瓦，在建电力装机规模为200万千瓦。随着煤炭行业供给侧结构性改革的持续推进，陕能股份现有优质资源的稀缺性将进一步凸显。

  同时，公司煤炭资源储备和生产能力位居陕西省前列，可满足公司煤电一体化发展的资源需求。其参与的陕西省内电力市场的在役电力装机规模586万千瓦，在陕西省属企业中位列第一。同时，公司下属煤矿拥有煤炭保有资源量合计约41.70亿吨，公司下属已投产煤矿实际产能合计2200万吨/年，在建产能800万吨/年，筹建产能150万吨/年，核定煤炭产能在省属企业中位列第二。

  创立以来，陕能股份明确煤电一体化产业发展思路，通过自有煤矿与火力发电之间的煤电一体化统筹运营。从2019年的72.68亿，到2022年的202.85亿，陕能股份营收规模已突破200亿。

  据最新招股书上会稿显示，公司近年来盈利能力保持稳步上升。具体来看，2019-2022年，公司实现营业收入72.68亿元、97.09亿元、154.77亿元、202.85亿元；实现归母净利润5.27亿元、7.44亿元、4.04亿元、24.72亿元。公司预计2023年1季度实现营业收入的区间为45亿元至55亿元，归母净利润的区间为6.8亿元至8.3亿元，盈利状况良好。从业绩稳定性方面看，公司营业收入、主营业务收入、以及净利润均保持稳定增长，显示出煤电一体化经营的显著优势。

  值得关注的是，陕能股份一贯注重给予股东持续、稳定的合理投资回报，常年保持高比例分红。据统计，2019年-2022年合计分红近14亿元。公司高分红的背后，是因为拥有稳定的现金流。2019年-2022年，公司经营性现金净流入分别为15.83亿元、34.56亿元、51.78亿元、89.03亿元，现金流稳定且保持持续增长。

  百亿营收助力扩资

  科技领航建设质量强企

  当前，随着产业的复苏，全社会用电量在未来仍将持续攀升。据中电联最新的预测报告指出，2023年我国经济运行有望总体回升，拉动电力消费需求增速比2022年有所提高。另外，随着电能替代战略的推进，社会用电量将会大幅增长。全球能源互联网发展合作组织预测2050年、2060年我国全社会用电量将由2021年的8.3万亿千瓦时分别增长至16万亿千瓦时、17万亿千瓦时。

  在未来较长的时间里，煤炭仍是中国能源安全和经济安全的基础，在中国能源发展战略格局中具有不可替代的重要地位，丰富的煤炭资源能够为我国经济的长期稳定发展提供有力保障。中国煤炭工业协会此前发布的报告也在验证这一点，该报告称到“十四五”末，国内煤炭年产量控制在41亿吨左右，全国煤炭年消费量控制在42亿吨左右，年均消费增长1%左右，煤炭需求将保持温和增长态势。

  在此背景下，陕能股份长期致力于煤炭清洁高效开采与绿色应用，实施煤电一体化战略，成功探索出一条切合自身实际的市场化发展道路，是陕西省实施“西电东送”与“陕电外送”战略和陕北千万千瓦级煤电基地建设的重要组成。其参与西电东送的煤电机组比重持续提升。

  已投运的赵石畔煤电项目与吉木萨尔电厂项目，为榆横—潍坊1000kV输电通道配套电源点与新疆准东—安徽皖南±1100kV特高压直流输电工程配套电源点。

  资料显示，榆横-潍坊工程途经陕西、山西、河北、山东4省，是陕西与山西能源基地开发与外送的重要渠道。新疆准东-安徽皖南工程更是世界上电压等级最高、输送容量最大、输送距离最远、技术水平最先进的特高压输电工程。

  募集资金计划 图/招股书

  此次IPO，陕能股份拟在中信证券和西部证券的保荐下，公开发行不超过7.5亿股，拟募资60亿元，其中42亿用于正在建设的清水川能源电厂三期项目（2×1000MW）项目中，剩余18亿元用于补充流动资金。

  据悉，清水川三期项目属于电厂建设项目，是陕能股份核心主业重大建设项目之一，也是国家规划的陕北-湖北±800kV直流通道的配套电源点。实际上，湖北电网是华中电网的主要负荷中心之一，湖北电网电力平衡结果表明，“十四五”期间湖北电网有较大的电力缺口，“陕电入鄂”是保障湖北能源需求的重大工程，而清水川三期项目位于陕北煤电基地，是“陕电入鄂”的重要一环。

  清水川能源三期建成后，清水川能源将形成4600MW的装机容量，预计每年可向湖北输送电量400亿千瓦时。届时将成为西北最大的火力发电厂，也是全国最大的煤电一体化企业。

  图/陕能股份官方公众号

  目前，陕能股份已全面发展构建了煤电完整产业链条。公司系统构建了煤炭开采与运销、电力生产与销售、发电设备试验与运维、热力销售、工业废弃物综合利用等完整的产业链。

  不仅如此，公司还致力于创新驱动转型，将能源科技、数字化建设、智能化应用等有机融合，在不断提升煤电生产技术水平的同时，还积极探索熔盐储能、二氧化碳封存利用等新技术。2022年，科技研发投入再创新高，较2021年增长15%以上。

  技术层面，公司持续挖掘技术潜能和政策空间，通过统筹煤电资源、生产接续、技术改造、检修计划、配套服务等要素和环节，提高了煤炭产品的附加值和电力、热力产品的转化率，形成了煤、电、热生产和煤电销售、电力运维、综合利用等一体化产业链，使煤电产业向规模化、清洁化、低碳化、高端化方向迈出更大步伐。

  在煤炭业务中，公司还将重点打造“三智”工程，积极推进智慧电厂、智能矿山、智识办公系统建设，布局和推进试点项目，加快权属企业数字化转型。目前，公司下属煤炭企业已建成投运智能化采煤工作面4个，累计实现21处固定场所“有人巡视、无人值守”工作模式，投运矿用机器人6处。电力企业则主动推进火电“三改联动”工作，深挖机组运行潜能，不断提高辅助服务能力和技术价值链盈利能力。

  随着国家“双碳”目标的落地实施，陕能股份还将以陕西秦创原创新驱动平台建设为契机，围绕储能技术，推进“柔性调峰”下熔盐储热技术的试验应用，做好二氧化碳捕捉、封存技术的引进。同时，加快建设智慧电厂、智能矿山、智识办公“三智”工程，重点打造“智慧能源系统”，依托5G+、人工智能等前沿科技，推进生产与办公有效融合，实现企业数字化转型。

  预计到“十四五”末，陕能股份煤电装机总规模将达到1518万千瓦，煤炭产能达到4040万吨/年，通过深度统筹资本与产业融合、技术与环保转化、管理与效益双提升，坚持能源企业高质量发展的改革之路，努力建成管理优、指标优、效能优、文化优、队伍优的全国一流绿色能源上市企业。

  抢抓高质量扩容机遇

  全力助推企业上市融资

  中国证监会发布并施行全面实行股票发行相关制度规则，标志着在科创板、创业板、北交所三大试点历时4年的发展与完善后，股票发行注册制正式在全市场推开，对整个资本市场的影响意义非同凡响，在中国资本市场改革发展进程中极具里程碑意义。

  自注册制改革至今，陕西省委、省政府一直高度重视陕西资本市场发展特别是企业上市工作的推进。为助力企业抢抓全面实行股票发行注册制先机，跑步进入资本市场，在陕西省委、省政府的坚强领导下，陕西省地方金融监督管理局自2月10日起便联合有关单位分别开展三大交易所重点上市后备企业座谈会，推动上市后备企业抢抓高质量扩容机遇。

  深交所重点上市后备企业座谈会（2023年2月15日）

  在2月15日召开的深交所重点上市后备企业座谈会上，省地方金融监管局局长苏虎超强调，要抢抓改革发展机遇，加快推进上市进程；要聚焦服务国家战略，储备深交所上市后备力量；要着力提升面向后备企业的资本市场服务水平。

  苏虎超表示，省地方金融监管局将持续完善政策体系，会同陕西证监局一道继续提升资本市场服务水平，赴上市公司、重点上市后备企业调研和走访，为上市后备企业提供全方位服务，充分运用上市政务服务绿色通道机制，助推企业早日登陆资本市场。

  近年来，陕西省以政策为引领，在2022年8月出台了《陕西省推进企业上市挂牌三年行动计划（2022—2024年）》力争三年新增境内外上市企业38家以上。值得一提的是在附件中的企业上市挂牌目标任务分解表中，明确了榆林市需要新增1家上市企业，陕能股份上市后，榆林市企业上市目标任务也将顺利达成。

  去年8月29日，经省政府同意，省地方金融监管局等八部门联合印发了陕西在省级层面出台的首份支持私募股权投资行业发展的政策文件《关于促进私募股权投资行业高质量发展的若干措施》，对指导全省各地、各部门及各单位推动私募股权投资行业发展具有重要意义。为贯彻落实《若干措施》，一个月后，省地方金融监管局会同榆林市人民政府在榆林市主办了陕西省上市后备企业股权投资基金启动仪式。会后，苏虎超带队前往陕能股份重要控股子公司陕西能源赵石畔煤电有限公司等企业走访调研，及时协调解决企业遇到的实际问题，帮助企业做大做强、尽快上市。

  据了解，陕西省近几年逐步建立起推进企业上市和服务企业上市的各项保障机制，建成了陕西资本市场服务中心，密切与陕西证监局、交易所沟通，及时服务和协调解决企业在上市过程中遇到的困难和障碍，为企业上市提供优质高效的政务服务。

  2022年，在省地方金融监管局、陕西省证监局的大力支持与指导下，陕西资本市场服务中心走访接待300余家省内上市后备企业，先后参与并承办了2022年陕西省上市后备企业名单发布会，发布了360家省级上市后备企业名单和《陕西省资本市场助企服务行动计划》；举办了陕西省23条产业链重点企业上市培训系列活动，有效帮助企业理解上市培育政策及产业链扶持相关政策，提升链内企业资本市场运作能力；举行了陕西省上市后备企业股权投资基金启动仪式，将持续做好本支后备基金及后续系列后备基金的设立咨询和常态化服务工作；召开了2022年陕西省上市公司高质量发展报告发布会，全方位、多角度展示了全省多层次多板块的上市公司群像；还有陕西省资本市场英才开班培训、2022年陕西省上市后备企业“高管成长特训营”等活动。2023年，资本中心将继续做好陕西省上市后备企业培育服务工作，积极对接资本市场，合众力解决企业上市难题，稳步推进上市进程。

  另一方面，自沪市主板企业北元集团2020年10月20日上市，到今日陕能股份顺利过会，榆林市第二家A股上市公司不久将登陆资本市场。这背后离不开榆林市以及各县市区为推进企业上市工作所做的努力。

  1月4日，为抢抓全面实行股票发行注册制和北京证券交易所设立机遇，加快推进企业上市挂牌，榆林市根据《陕西省推进企业上市挂牌三年行动计划（2022—2024年）》，结合《榆林市“十四五”金融业高质量发展规划》，正式印发《榆林市推进企业上市挂牌三年行动计划（2022—2024年）》。

  《行动计划》把推进企业上市作为推动经济高质量发展的重要抓手，完善区域资本市场服务体系，强化上市后备企业培育，力争三年新增上市企业3家以上、“新三板”挂牌企业6家以上，区域性股权交易中心挂牌企业超500家，省级上市后备企业超30家，市级上市后备企业超100家。

  《行动计划》将在榆林市金融局的牵头下，通过推动资本市场“四基地、两中心、一分站”（即：上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统榆林服务基地，陕西股权交易中心榆林服务中心，全景网榆林多层次资本市场路演中心，陕西资本市场服务中心榆林分站）落地运营，打造陕甘宁蒙晋交界区域资本市场投融资对接平台。不断深化与沪、深、北证券交易所等合作单位的战略合作，加强服务协同，强化企业联合培育，为上市后备企业提供咨询、顾问等服务。

  该计划还将进一步推动企业规范股改、培育上市后备企业、跟踪服务重点企业、着力推动国企上市、以及企业在科创板上市等等，不断提升上市公司质量，积极营造浓厚企业上市氛围。

  征程万里风正劲，重任千钧再奋进。以全面注册制的实施为新起点，陕西资本市场必将迎来企业上市工作新局面，奋力谱写陕西高质量发展新篇章！

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  责任编辑：杨红卜