上证报中国证券网讯 2月17日，证监会及交易所等发布全面实行股票发行注册制制度规则，自发布之日起施行。这标志着注册制的制度安排基本定型，全面实行股票发行注册制正式实施。

  全面注册制将对创业投资行业带来哪些影响，创投机构又将如何应变？基石资本董事长张维表示，“在A股IPO是创投机构最主要的退出渠道，因此上市可行性是我们投资决策的重要标准。如今上市门槛进一步降低，‘募-投-管-退’的循环更加顺畅，创投机构更敢于去投资那些投入大、周期长的硬科技项目，以及还处于更早期阶段的企业。”张维说。

  在张维看来，“注册制改革的本质是把选择权交给市场，强化市场约束和法治约束。说到底，是对政府与市场关系的调整。”这将重塑资本市场生态，意义极为重大和深远，极大地提高了市场信心和未来预期。

  “全面注册制相当于中国资本市场的‘冠礼’，它在肯定资本市场及其参与者的独立性、自主性和重要性的同时，也对其承担服务实体经济、推动科技发展、助力创新创业的责任提出了更高要求。对于创投机构来说，我们也要逐步向国外成熟市场的领先机构看齐，用更成熟的思维看待我们的投资和退出，提高自身发现价值和创造价值的能力。”张维表示。

  张维表示，头部创投机构其实已经为全面注册制“做好了准备”。“我们可以看到，全面注册制的实施，将对创投机构把握成长性能力提出更高要求。上市即赚钱的时代已经远去，创投机构必须要加强自身的专业化能力，完成‘从采集到种植’‘从钓鱼到养鱼’的思维转变。一方面，在投资领域上要更加聚焦，深耕少数空间大、前景好，自身又有优势和积累的行业；另一方面，要提高自身的投后服务能力，进一步为所投企业增值赋能。”张维介绍。

  他看到，那些更好把握资本市场发展趋势，较早开始投早投新投科技的企业，其布局也在注册制后逐步收获硕果。以基石资本为例，2022年基石资本共有16家企业IPO，创下了公司历史新高，并位居全国前十。（王玉晴）