孝感创新产业引导基金成功设立

10 月 21 日，孝感市高新区首个政府产业引导基金成立，基金目标规模 5 亿元，首期政府注资 8000 万元。引导基金的成立，标志着高新区在 " 产业政策 + 金融工具 " 的产业发展模式上实现了新的突破，也为高新区服务孝感建设武汉都市圈重要节点城市提供了有力抓手和坚强保障。

该引导基金由孝感市高创投资有限公司、湖北政和基金投资管理有限公司、孝感高新技术产业开发区财政局共同出资设立，西部优势资本投资有限公司担任管理人。主要聚焦智能装备、汽车、新材料、大健康、数字经济等领域开展投资，依托各方优势，培育增长新动能。投资主要用于高新区产业转型升级和促进 " 高精尖 " 产业发展、创新创业、科技成果转化等七大重点支持领域。

上海园区高质量发展基金揭牌，母基金计划募资规模100亿

10月25日，上海园区高质量发展基金揭牌。

据悉，母基金计划募资规模100亿，现已于2022年9月21日在中国证券投资基金业协会成功备案。

园高基金重点投资于园区基础设施，业态为工业厂房、研发、创新设计及中试平台、仓储物流、创业孵化器和产业加速器、人才租赁住房等。园区基础设施投资将重点布局上海临港新片区、五个新城、南北转型区、重点产业区以及长三角一体化等区域；关注存量园区基础设施的投资、改造、升级或运营管理；可将不超过出资总额10%的金额用于产业股权投资。

贵阳市工业发展基金公开遴选2022年度第三批子基金管理机构

日前，贵阳市工业发展基金2022年度第三批子基金管理机构公开遴选公告公布，对子基金基本要求如下：

1:工业发展基金对单支子基金的认缴出资规模原则上不高于5亿元，认缴出资比例原则上不超过子基金总规模的50%。主要以股权投资方式，投资于贵阳贵安的新兴产业，或者引进新兴产业企业落户贵阳贵安。

2:工业发展基金拟投资的子基金须在贵阳贵安注册设立，子基金须由专业管理机构进行专职管理。子基金须纳入工业发展基金统一的审计、监督和综合评价体系。

据悉，为推动资源要素向工业发展集聚，贵阳市政府设立规模100亿元的工业发展资金池及基金。其中，工业发展基金规模70亿元，于2021年12月31日注册，通过战略性直接投资和参股投资子基金等方式支持重大项目招引和建设、资金池规模30亿元，重点以转贷、委贷、担保等方式，解决企业发展过程中遇到的资金周转问题。

成都高新区天使母基金首批9只天使子基金签约

10月26日，在2022中国•成都天使投资峰会暨成都高新区天使母基金签约仪式上，成都高新区天使母基金管理人与创新工场等9家合作机构集中签约，规模约40亿元，标志着首批天使子基金正式启动。

首批子基金将聚焦芯片、工业软件、创新药、AI硬科技等产业领域，以高精尖企业应投尽投为目标，打造自主可控的“中国芯”“创新药”“智能网”等。

此外，大会还发布了成都高新区天使母基金第二批“揭榜挂帅”需求榜单，涉及车载智能、功率半导体、核酸药物、细胞治疗、生物医学人工智能、量子计算、无人机、数字经济等8个新兴赛道。

株洲千金药业参投200亿母基金

越来越多的产业选择与金融机构、国资、引导基金等共同设立母基金。

日前，株洲千金药业股份有限公司发布参与设立母基金暨关联交易的公告，其作为母基金有限合伙人，拟以自有资金人民币3亿元认购母基金份额。

从策略上来看，千金药业参与投资母基金，主要是为了拓宽自身产业链和提升投资能力，助力公司估值和价值的提升。

对地方而言，规模200亿元母基金成立，对吸引机构落地更具优势，从而更好地推动地方产业链发展。

根据公告，该母基金为株洲市先进产业集群发展母基金合伙企业（有限合伙）（最终以企业注册登记机关最终核准登记的名称为准，以下简称“母基金”、“基金”或“合伙企业”），千金药业拟认购母基金首期份额，占母基金首期认缴出资总额的6%。

据悉，株洲市先进产业集群发展母基金目标规模为200亿元，首期规模50亿元，由株洲市人民政府牵头，湖南省财信金控集团、株洲市属国有企业作为主发起人设立。

管理人为湖南省财信产业基金管理有限公司（简称“财信产业基金”），执行事务合伙人为株洲市国投创新创业投资有限公司。通过“母－子基金”为主的结构设定，设立、投资子基金的方式进行投资。重点关注【轨道交通、航空动力、先进硬质材料、电子信息、新能源、高分子新材料、陶瓷、服饰等产业方向以及半导体、北斗产业、生物医药等】相关领域的投资机会，也可投资其他符合合伙企业投资策略的集合投资载体、直接投资于符合前述投资策略的企业。

另据湖南省地方金融监督管理局此前消息，该母基金采用双GP模式，将主要投资于13条标志性产业链，加快构建“3+3+2”现代产业体系。

千金药业表示：在保证日常经营发展所需资金的前提下，参与设立投资基金可联合母基金实施战略并购，有利于公司借助专业投资机构资源和平台优势，通过市场化投资运作手段延长拓宽产业链、提升投资能力。符合公司战略发展规划，并有助于资本市场对公司的认知与估值提升。

随着市场表现及产业方自身诉求的变化，今年以来多家产业巨头探索设立或参与投资母基金。

通过观察，产业方在投资或设立母基金时，多青睐与金融机构或政府合作，来放大自身产业属性，以期寻求产业链扩充的方式。

据公告披露，除了千金药业以外，湖南省新兴产业引导投资合伙企业（有限合伙）、株洲市国有资产投资控股集团有限公司、株洲市城市建设发展集团有限公司或其指定主体、株洲市资源投资集团有限公司、株洲高科集团有限公司、株洲市云龙发展投资控股集团有限公司、湖南迪策投资有限公司、株洲天桥起重机股份有限公司均参与了母基金首期出资，分别拟出资17.5亿元、13亿元 、4.5亿元 、2.4亿元 、3亿元 、3.1亿元 、3亿元 、3亿元、0.3 亿元 ；而湖南省财信产业基金管理有限公司、株洲市国投创新创业投资有限公司作为母基金普通合伙人，均认缴出资0.1亿元。

值得关注的是，母基金背后出资人为国资、引导基金和上市公司，且多产生关联。其中株洲市先进产业集群发展母基金与其背后出资人株洲市先进产业集群发展母基金的管理人均为财信产业基金；千金药业此前与株洲国投公司、国投创投公司共同设立株洲市国海国创千金医药创业投资合伙企业（有限合伙）等。

今年以来，LP避险情绪增加，产业方与关联方、金融机构等合作，逐渐凸显出抱团趋势，加强共同诉求。

湖南高创城发产业基金在株洲设立

近日，湖南高创城发产业投资基金在株洲设立，湖南高创城发产业投资基金由市城发集团下属株洲城发高新产业投资有限公司、株洲市融创基金管理有限公司和湖南高新创投集团旗下湖南高新纵横资产经营有限公司共同发起设立，合作总规模20亿元，首期基金规模2亿元。

其中市城发集团认缴出资占比40%。主要投资湖南省及株洲市先进制造、新材料、新一代信息技术、现代服务业等战略新兴产业。基金投资株洲区域产业项目金额将不低于市城发集团出资占比份额，湖南高新创投集团将优先考虑将外地优质项目引入市城发集团开发片区落地。此外，该基金还与株洲中车天力锻业有限公司、株洲易力达机电有限公司、湖南立方新能源科技有限责任公司、株洲金韦硬质合金有限公司进行了意向投资项目签约。

中颖电子做LP，出资苏州聚源股权投资基金

10月21日，中颖电子股份有限公司发布关于拟参与认购投资基金份额的公告：为进一步推进中颖电子股份有限公司（以下简称“公司”）的战略发展，公司拟参与投资苏州聚源振芯股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“苏州聚源振芯”或“投资基金”），公司作为有限合伙人拟以自有资金认购投资基金5,000万元的合伙份额。

苏州聚源振芯股权投资合伙企业（有限合伙）于2022 年6月2日，执行事务合伙人：苏州聚源炘芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙），管理人为中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司。

据悉，本次募集前该基金规模15亿元，本次募集后预计募集规模增加至 30 亿元。按募集后中颖电子出资比例预计为 1.67%，基金剩余出资额由其向外部募集。

基金主要投资方向：将围绕在集成电路、半导体及其上下游产业（包括但不限于由5G及AI的发展所带动的移动通信、汽车电子、消费电子、安防监控、物联网、云计算、智能制造等相关细分领域）相关领域的业务成熟、已形成一定规模和能产生稳定现金流的企业，专注于并购整合投资（“主要方向”），从而实现合伙企业资产的资本增值，包括但不限于参与控股型并购、协助其他并购主导方参与对被投资企业的整合重组、为并购项目提供融资支持等。其中用于成熟期及Pre-IPO项目股权投资及过渡性投资的出资金额原则上不得超过认缴出资总额的百分之四十（40%）。

华明装备拟出资1.4亿，参投嘉兴交赢华明创业投资基金

10月25日，华明装备股份有限公司发布关于对外投资暨认购基金份额的公告：为积极拓展产业链和上下游延伸机遇，积极寻找和发掘优质成长型企业，提升公司资金投资收益和资本运作能力，华明电力装备股份有限公司（以下简称“公司”）拟参与认购嘉兴交赢华明创业投资合伙企业（有限合伙）（具体以工商登记结果为准）基金份额。

公司及其他相关方拟签署《嘉兴交赢华明创业投资合伙企业（有限合伙）有限合伙协议》（以下简称“《合伙协议》”），公司拟使用自有资金不超过人民币 14000 万元参与认购嘉兴交赢华明创业投资合伙企业（有限合伙）基金份额，同意授权管理层与其他相关方签署《合伙协议》等法律文件。

该合伙企业的目标认缴出资总额不超过人民币2亿元，交银资本管理有限公司作为普通合伙人拟出资3500万元。

基金将主要以电力设备行业为圆心，聚焦高端工业装备、智能制造、工业互联网等领域的新兴投资机会以及创新技术在电力行业应用等领域的投资机会。

龙佰集团出资设立规模9.98亿元低碳发展基金

2022年10月24日，龙佰集团股份有限公司发布关于合资成立河南振兴钒钛低碳发展私募股权投资基金中心（有限合伙）的公告。

公司全资子公司龙佰四川矿冶有限公司（以下简称“龙佰矿冶”）与四川产业振兴发展投资基金有限公司（以下简称“振兴基金”）、成都金控发展私募基金管理有限公司（以下简称“成都金控”）共同出资设立河南振兴钒钛低碳发展私募股权投资基金中心（有限合伙）（以下简称“钒钛低碳发展股权投资基金”“基金”或“合伙企业”）。

钒钛低碳发展股权投资基金规模为9.98亿元人民币，其中成都金控为普通合伙人，同时担任基金的基金管理人和合伙企业的执行事务合伙人，认缴出资额100万元，出资比例为0.10%；龙佰矿冶为有限合伙人，认缴出资额6.97亿元，出资比例为69.84%；振兴基金为有限合伙人，认缴出资3亿元，出资比例为30.06%。

投资范围：基金不低于60%的资金投资于攀西地区钒钛产业优质项目，不高于 40%的资金可投资于其他地区钒钛产业优质项目。

龙佰集团表示：本次合资设立钒钛低碳发展股权投资基金将加强公司与成都金控的合作，聚焦钛产业链相关企业，为公司持续、快速发展提供保障。本次公司以自有资金投资是在保证公司主营业务正常发展的前提下作出的投资决策，对公司本期及未来财务状况和经营成果不会产生重大不利影响，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东利益的情形。

法兰泰克参与投资湖州中金上源股权投资基金

10月27日，法兰泰克重工股份有限公司发布关于认购股权投资基金份额的公告，拟出资3200万，投资湖州中金上源股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“本基金”）。基金总认缴规模为3.6亿元，其中法兰泰克重工股份有限公司拟定占本基金总认缴规模的8.89%。

基金普通合伙人、执行事务合伙人、管理人中金私募股权投资管理有限公司（以下简称“中金私募”）拟出资7200万，占基金总认缴规模的20%。

湖州锦誉股权投资合伙企业（有限合伙） ，江苏常熟汽饰集团股份有限公司、北京久励商贸咨询有限责任公司作为LP，分别认缴出资1.08亿、4800万、4800万。此外2个个人LP总认缴5200万元。

基金将专注于与汽车产业链相关的高端装备、智能制造、智能网联、半导体、人工智能及智能网络等先进制造领域的优质投资机会，合伙企业认缴出资总额中不超过 20%的部分可灵活投资于医疗健康、消费品、金融科技等其他领域。主要投资于私募基金，或处于成长成熟期、Pre-IPO 阶段的非上市企业，亦可通过参与 IPO 战略配售或参与上市公司定向增发等方式进行投资。

九州通拟出资1.7亿，参与投资产业基金

10月27日，九州通医药集团股份有限公司发布关于参与投资私募产业基金的公告，拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资1.7亿元，参与投资海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“英飞九州基金”）（拟命名，实际名称以市场监督管理部门登记为准）。基金管理人为英飞尼迪（珠海）创业投资管理有限公司，执行事务合伙人为海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）。

英飞九州基金总规模为人民币5亿元，海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）作为普通合伙人认缴出资500万元。其他LP包括英飞尼迪贰号（珠海）创业投资合伙企业（有限合伙）、海南自由贸易港建设投资基金有限公司，分别认缴出资1.75亿、1.5亿元。

九州通表示：英飞九州基金主要投资于“大健康+科技”产业，符合公司大健康生态投资的战略规划，且公司一直致力于数字化转型战略，通过参与该基金的投资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良好的协同效应，提升公司核心竞争力，但短期内对公司财务状况和经营成果不会造成重大影响。

人福医药拟出资7500万元参与设立医药产业投资基金

10月28日，人福医药发布公告，拟作为有限合伙人，与武汉睿成及其他合伙人共同投资设立产业投资基金。

该产业投资基金组织形式为有限合伙企业，认缴出资总额为2.5亿元。其中，人福医药作为有限合伙人出资7500万元，占该产业投资基金总额的30%；武汉睿成作为普通合伙人出资250万元，占该产业投资基金总额的1%，剩余由其他合伙人出资。

人福医药持有武汉睿成32.5%，并向其委派董事、监事。因武汉睿成的董事孔娜为人福医药监事，武汉睿成为其关联方，此次投资构成关联交易。

人福医药表示，参与设立产业投资基金，将有利于借助专业投资机构资源和平台优势，通过市场化投资运作手段，寻找并筛选生物医药领域具有良好发展前景的资产，符合战略发展规划。

璀璨资本完成10亿元新基金募集

璀璨资本于近日宣布新一期美元基金完成终关(final closing)，至此第三期双币基金(人民币和美元)募集全部完成，总规模10亿元。基金获得国内外顶级母基金、政府基金、产业基金和成功创业者的持续支持。

璀璨资本创始合伙人罗挺霞表示：本期基金将延续以早期风险投资为核心的投资策略，继续专注消费和科技行业，寻找和塑造具有创新和成长的投资组合，实现长期的相互信任、相互理解的伙伴关系。

落地就给钱，最高3000万，通州区S基金专项支持政策征求意见稿发布

日前，《通州区支持私募股权二级市场基金集聚发展措施（试行）（征求意见稿）》公布，该措施提出：给予新设立的S基金管理机构和合伙人最高不超过3000万元一次性开办支持。

直接给S基金“发红包”

年初，北京城市副中心官方发布平台消息称，《通州区支持私募股权二级市场基金集聚发展措施（试行）》（简称《S基金十条》）、《通州区支持基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)发展措施（试行）》（简称《REITs十条》），已获原则通过。10月中旬，征求意见稿正式公布，成为市场上为数不多的，专门针对S基金进行现金奖励的政策。

通州区S基金支持政策针对落地、交易等10个方面给予奖励，覆盖管理机构GP和LP、托管银行、中介服务等机构。

具体来看：在通州区设立、注册等各类S基金，对注册资本不低于5000万元的公司制S基金管理企业、S基金合伙人，按照实缴资本的1%、最高不超过3000万元给予一次性开办支持，并视其综合贡献情况予以扶持。

根据交易结算的基金份额或受让股权规模对S基金管理企业给予分档扶持，具体如下：

1亿元（含）-3亿元的部分，按1%给予资金扶持；3亿元（含）-5亿元的部分，按1.5%给予资金扶持；5亿元及以上投资部分，按2%给予资金扶持。扶持资金合计最高不超过2000万元，按照2：2：6的比例分别在其达到交易规模条件、持有基金份额增值超过50%、基金份额全部转让或股权退出并增值时兑现（若未及增值50%即退出，按照2:8的比例兑现）。

对于S基金合伙人中存在非公司制或非通州区注册企业的，扶持资金按其在通公司制合伙人实际出资及交易金额占该S基金募集及交易金额的比例予以支持。

S基金管理企业管理运营多只S基金的，基金份额转让规模按累计数额计算，扶持资金按单只基金实际交易金额占多只基金实际交易金额总数的比重计算并给予支持。

此外，征求意见稿还提出项目引进支持，对引导被投企业或基金迁址通州的S基金管理企业，参照招商中介奖励办法按引进项目综合贡献情况、单个年度不超500万元给予支持。

按照征求意见稿，对中介服务机构撮合基金份额成交规模超过5亿元的，给予最高不超过50万元的扶持。

对S基金管理企业受托管理的QFLP/QDLP符合规定的，对其管理运营试点基金中QFLP或QDLP等获批额度每满人民币1亿元（或等值外币）的，结合其综合贡献给予不超过50万元的一次性资金扶持。

对S基金管理企业高级管理人员，S基金自然人合伙人，金融人才等也提出相应的贡献激励及综合服务支持。

据悉，奖补措施同时适用于通州区其他支持产业发展相关措施的，按照“就高不重复”原则执行。

通州区“S基金十条”覆盖广泛，为促进S基金专业化、规模化、国际化发展，提供了参考动力。

尤其是一次性最高3000万的奖励，更直观地展现出通州区对S基金发展的支持力度。而叠加北京的区域性优势及S交易所等配套措施，在S基金发展方面更具优势。

S基金被寄予厚望

虽然市场需求和政策推动，加强了“S基金”热度，但真正参与交易的机构依然没有呈现大规模增长，大部分持观望状态。

这其中既有交易市场的不成熟，买卖双方信息不对称带来的隐忧，也有市场交易诉求多元化趋势下，对交易能力提出更高的要求，同时成功且赚钱的交易案例并不多、没有足够规模的钱持续进入市场，以及在一级市场整体谨慎的态势下，参与者的避险情绪等也抑制了亲自下场做交易的冲动。

但不可否认的是，S市场的交易系统性机会已经到来。

近两年，政策和监管层不断关注，地方政策紧跟其后，多地明确提出支持S基金发展。

中国证监会市场监管二部主任王建平近期公开表示：“证监会下一步将从大力培育专业化私募股权二级市场机构投资者，支持区域性股权市场与各类机构加强合作等方面做好工作。”

而北京、上海S基金交易所陆续设立，有效地补充了S市场交易价格不透明问题。尽管当前交易所整体的交易量不大，且采用交易所挂牌交易的效率要远低于市场交易的效率，但交易所的存在，将使得合规性和交易安全性有所保障。

当下，PSD策略逐渐成为趋势，而政策对S策略的持续关注，也将对市场形成更加有效的指引。

此次，通州“S基金十条”的推出，打破了S基金现金奖励的政策空白，更加直观地落实到S市场参与者本身，激发更多基金落地并进行交易的潜力。

不仅仅是对S基金发展提出有效举措，近两年，通州在提升金融服务功能层面，也不断发力。

提升金融服务功能，通州这么做

为增强政策的导向性和准确性，近期《北京城市副中心促进金融业发展措施（征求意见稿）》公布，意见稿是在去年北京市通州区人民政府 北京市地方金融监督管理局印发的《北京城市副中心促进金融业发展措施》的基础上，进行优化。

《北京城市副中心促进金融业发展措施（征求意见稿）》共7条，分别对金融机构、创投机构、优质金融人才、企业等提出资金奖励或服务支持。

其中在优质基金机构发展支持中提出，对投资规模1亿元以上创业投资、股权投资等机构，给予管理人最高2000万元区级资金支持。

对符合城市副中心财富管理、绿色金融、金融科技等功能定位的内外资持牌法人金融机构、专业服务机构，按实收资本或资产管理规模，给予最高6000万元区级开办资金支持，同时还提出最高3000万元租、购、自建办公用房资金支持等。

通过资金奖励、配套服务措施等，通州正在全面发力，促进创投行业快速发展。尤其是从市场的痛点入手，全力推动S市场发展，为行业解决流动性困境带来思路。

近两年，各地在支持创投行业发展中频繁采用奖励措施，在大同小异的奖励面前，真正落实和地方的配套设施体现出重要作用。

但同时，对于机构而言，在有利的政策推动下，更需要加速构建更加系统性的专业能力，塑造和提升项目储备、投资、投后管理、退出、募资等全流程的竞争力，不仅需要必备的“IRR”、“DPI”、“IPO”等业绩指标，以及资产管理规模等投资机构的“硬实力”，还需要创建持续生存和发展的原生动力。

山东省打造全球创投中心，支持GP发债募资

直击痛点，吸引VC/PE落地，山东又加码了。

日前，《山东省推动创业投资高质量发展的若干措施》正式印发，措施共四部分，拆解后，可分为募资，退出，投资等多方面利好政策。

1.拓宽募资渠道

措施提出支持多元化募资，包括支持机构发行创投债、基金债；引导险资、理财资金与优质创投机构、政府投资基金合作，开展金融服务模式创新；推动QFLP、QDLP试点工作开展，吸引境外投资人和境外资金参与设立市场化母基金等。

此外，在支持政策中提出的增加引导基金出资比例，对募资起到更直观的影响。

措施提出加大天使投资支持力度，省级引导基金出资比例由原来最高可出资30%提高至40%，省、市、县（市、区）级政府共同出资比例由最高可出资50%放宽至60%。

早在今年年初，山东省就曾针对天使投资基金提出优惠政策，此次措施中在加大天使投资支持力度层面与此前政策保持一致。

山东省LP的出资一直较为活跃，多次在地域方面位列LP活跃出资前列。包括山东省新旧动能转换引导基金、山东省省级股权投资引导基金、山东铁路基金等省级政府引导基金，在支持地方产业发展方面，发挥重要作用。

据不完全统计，山东省新旧动能转换引导基金已参投188只基金，是兴橙资本、毅达资本、深创投、同创伟业、鼎晖投资、青松资本、海尔资本等机构的LP。据悉，截至今年5月，省新旧动能转换基金实缴出资规模超1300亿元，实现投资突破1200亿元。

山东铁路基金出资48笔，仅2022 年至今就有11笔出资，已合作的GP包括青松资本、蔚来资本、招银国际资本、广汽资本、中金资本，其中拥有产业背景和山东本土机构较多。

而山东省省级股权投资引导基金已有24笔出资，已披露的出资规模近120亿元。

措施还指出，省新旧动能转换基金投资于省内种子期、初创期的科技型、创新型项目，引导基金在收回实缴出资后，可将全部收益让渡给基金管理机构和其他出资人。

市场痛点之一就是缺钱，山东手握重金且姿态开放，增加出资比例，更好地发挥政府引导和大钱效应，提升区域竞争优势。

2.投资靶向强，建立补偿、容错机制

投资针对性强，主要为引导机构参与投早投小投硬科技。最值得关注的是资金补偿和容错机制。

措施明确，各市可对创投机构投资种子期、初创期科技型企业，最终回收的转让收入与退出前累计投入该企业的投资额之间的差额部分，给予一定比例的资金补偿。

“构建差异化国有创投考核体系”中提出对于100%投资于种子基金、创投基金等偏早期的基金以及按比例投资早期基金的综合型基金，允许设置不同的容错率和考核期限等。

3.拓宽退出渠道

措施提出通过“实物分配股票试点政策”、“S基金“、“上市公司股东减持机制”等方式促进投资-退出-再退出循环。

支持政策中的省级引导基金份额转让机制提出，省级引导基金在天使基金工商注册之日起3年内（含3年）向社会出资人转让股权或份额的，可以省级引导基金原始出资额转让。

在S基金火热的当下，引导基金通过原始出资份额转让，更有利于退出，实现资金循环。

从诉求出发，引导基金让利，原始出资额转让等行为，都是为退出做铺垫，也更利于平衡GP和其他LP的利益诉求。

支持济南、青岛建成全球新兴风投创投中心，属于50家GP的机会

措施总体要求中提出“力争到2025年，我省创业投资综合实力得到较大提升，在我省注册的创投基金数量及投资额年均增长15%以上，济南、青岛成为全球新兴风投创投中心，省级创业投资集聚区达到10个以上，50家以上头部风投创投机构落户山东，具有全国影响力的本地创业投资品牌领军企业达到30家以上，创业投资对全省高质量发展的贡献度明显增强。”

作为传统“工业强市”，近年来，青岛在打造创投风投中心方面持续发力，走在全国的前列。政策加码、活跃LP加持和产业基础，都是青岛的优势。在省级配套政策的支持下，将加速创投机构落地青岛的速度，从而更好推动青岛创投风投中心的打造。

据悉，山东2021年上市的企业中，创业投资、股权投资的渗透率达到95%，在推动地方产业发展中，股权投资行业发挥重要作用。

而对于一级市场而言，政府引导基金承载了当下募资重任。

一方面是出资活跃，一方面是政策利好，对GP而言，多金且频繁出资的山东，是当下募资的优选之一。

但政府大钱也并非轻易出手。

以往山东省引导基金合作过的GP中，山东本土机构占比较大，此外是一小部分头部和一小部分关注细分赛道的早期机构，以及一部分拥有产业背景的机构。

措施中在深化体制机制改革汇总也明确提出，支持产业龙头企业设立创投机构，整合上下游产业链，因此，除了头部以外，拥有产业资源或背景的机构也将拥有一定优势。