文 | 张佳儒

  8月29日，影视巨头博纳影业走势上蹿下跳，开盘涨停，报价14.11元，然后快速回撤，9:14分跌超4%，报价12.30元，14分钟最大回撤12%。10:25分，博纳影业快速拉升，股价又逼近涨停。

  截至目前，博纳影业最新报价13.38元，涨幅4.29%，总市值183.9亿元。

  对于博纳影业走势，有股民表示，“这么快就开板了。哎。真是苍蝇腿啊。”、“新股，25元合理区间，首次开板买进。”、“今天不是正常开板，后面还要涨。”

  8月18日，博纳影业正式登陆A股市场，发行价格5.03元，对应总市值有69.16亿元。上市之后，博纳影业连续涨停，最高股价也就是今日的14.11元，相比发行价5.03元涨幅181%。

  博纳影业开盘涨停，此前入股的明星章子怡、黄晓明们，距离解套还有一个涨停。然而博纳影业开板了，后续走势充满悬念，黄晓明们解套或要延期。

  资料显示，博纳影业是国内首家从事电影发行业务的民营企业，主营电影业务、影院业务，公司历年重要投资发行的影片包括《长津湖》系列、《一代宗师》、《我和我的祖国》、《智取威虎山》、《红海行动》等。

  早在2010年12月，博纳影业在美股上市，成为美股“中国影视第一股”。然而，低迷的股价让实际控制人、董事长、总经理于冬萌生回A股的念头。

  2015年6月，A股正处在大牛市的顶点，影视公司一路高涨，华谊兄弟的市值超过790亿元，光线传媒市值超过610亿元。当时，博纳影业市值50亿元左右，于冬认为博纳被严重低估。

  也就是2015年6月，博纳影业宣布私有化。2016年4月，博纳影业宣布以大约55亿元完成私有化，从纳斯达克退市。此后，博纳影业一直为A股上市做准备。

  2017年3月，博纳影业进行了一次增资，章子怡、黄晓明、张涵予、韩寒、陈宝国等一众明星入股，其中，黄晓明认购343.63万股，章子怡认购206.18万股。

  招股书中还有一句话，本轮增资按照上轮增资结束后150 亿元的估值基础进行。增资的价格均为 14.55 元/股。

  今日最高股价14.11元，超过14.55元还需要1个涨停。你可能会问，一家公司上市，原始股东都是各种高收益，黄晓明们怎么还会浮亏？

  2017年以来，影视行业经历阴阳合同、疫情等利空影响，影视股业绩低迷，股价也是跌跌不休。最近几年，资本市场投融资相对低迷，这也影响了IPO 影视股的估值。

  博纳影业能涨到多少？

  东财数据显示，华创证券采用相对估值法进行估值，给予博纳影业22年30倍PE的估值，对应22年目标市值为125.4亿元，对应每股9元。目前博纳影业已经超越华创证券目标价。

  8月25日，又有一家券商给出博纳影业目标价。

  中金公司分析师表示，我们认为当前仍处于上市早期，有望对股价形成持续向上催化，基于调整结束后的稳态估值水平，给予跑赢行业评级和18.5元目标价，对应2023年30倍P/E。

  从数值上看，中金公司18.5元目标价远高于华创证券给出的9元，从表述上看，中金公司的目标价是2023年，并非2022年。

  目前博纳影业波动很大，上蹿下跳，未来股价如何走，你是如何看待的？今日会回封涨停，还是会走跌？黄晓明们什么时候解套？我们将持续关注。