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  热点品种分析

  一、商品指数

  基本面概述：中国央行：公开市场7天期逆回购操作中标利率2.20%，与此前持平。中国央行今日开展100亿元逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

  操作建议：近期商品指数已经开始走大涨之后的回调走势，回调的时间和深度，需要关注龙头动向，目前来看煤炭下跌很凌冽，这次商品指数的重点有可能会进行二次下探。盘中没有看到能接过多头大旗的板块，后面需谨防调整氛围扩大，形成普遍回调的走势。对于基本面偏好的品种，回调是释放风险的过程，可能会被砸出一个坑。后面待止跌后会出现很多优质低多机会，暂时可多头可先后退躲避，操作上建议调整为高抛低吸或者参与小回调的短线利润。

  二、股指期货

  基本面： 上证指数今天收盘报3662.60点，跌幅1.42%；沪深300指数今天收盘报4917.16点，跌幅1.49%；深证成指今天收盘报14626.08点，跌幅0.54%；创业板指数今天收盘报3236.55点，涨幅1.32%；中小板综今天收盘报14012.64点，跌幅0.45%。

  操作建议：大A今日刷出新高3723点，虽然创出一个新高；不过下午盘，就非常难受了，指数出现了本轮秋季行情上涨以来的第一次踩踏现象，前期大涨的品种，全线回落。如果明天能够快速恢复，现在我们就能嗅出牛市的味道。不过后市如何走，还得看市场的力度。仔细观察，盯住龙头股。

  三、原油2111

  基本面概述：欧佩克月报公布，将2021年全年石油需求增长预测维持在596万桶/日，基本不变，与此前不同的是，欧佩克将将2022年的石油需求预测上调98万桶，至每日1.008亿桶，并表示，预计今明两年对欧佩克原油的需求将更强劲。。

  操作建议：上周五美原油冲到70美元关口附近震荡，最近在做新的方向选择题，昨晚OPEC月报带来新的利多消息刺激，盘面小幅上攻。今天原油价格还在继续上攻，后面要重点关注原油能否真正站稳70关口，若站稳不排除会二次向上，继续回归强势。市场调整氛围加剧，上不去化工业可能会被带动回调。预测：短线震荡。

  四、螺纹2201

  基本面概述：螺纹供给端还是受到约束，但下半年房地产拿地数据也持续下滑，螺纹基本面是供需两弱。螺纹反弹走了半个多月，今天市场氛围继续降温。这螺纹走到前高附近有上涨减速迹象，前面已经有转入高位震荡消化期的迹象，盘面煤炭调整氛围继续扩大。

  操作建议：螺纹尾盘也跳水，后面需谨防钢材板块走到区间上沿，走区间回调走势。螺纹基本面不具备单边市基础，供需两弱，多空容易出现分歧。预测行情：震荡上行。

  五、铁矿2201

  基本面概述：铁矿港口累库，供给端的矛盾已经被比较大幅度的缓解，铁矿持续回落，现在铁矿的基本面已经有较大变化，供给矛盾已经被解决，目前的铁矿是基本面最差的黑色品种。今天还是持续阴跌走势，五日均线附近就是短压，今天市场的调整氛围继续扩大。

  操作建议：后面需关注铁矿能否乘着这波空头，直接大破700，若下破不排除还会再下一个台阶。不然可能会在700附近走弱势震荡格局，如果有高位空单建议可继续保护持有。行情预测：偏空震荡。

  六、沪铝2110

  基本面概述：基本面利多，而且多重因素推动，国内能耗双控以及限电导致的电解铝供应缩减；叠加几内亚政府发生政变，铝土矿进口可能存在较大的变数。

  操作建议：沪铝连续大涨后遭遇多头获利回吐，大幅下挫，但上涨趋势未完结。

  七、沪铜2110

  基本面概述：基本面利多，当前主要的推动力是源于供应的收缩，8月限电限产，产量下滑，9月环保督察全面启动，华中地区部分冶炼厂要求降负。

  操作建议：沪铜日线三连阳后中阴线下跌，整体来看铜的行情缺乏持续性。

  八、沪镍2110

  基本面概述：供需利多，9月份精炼镍仍将维持供不应求的状态，新能源动力电池快速发展和不锈钢的高产量拉动镍的高需求，全球精炼镍显性库存连续二十周下降。

  操作建议： 沪镍突破后回踩，连续两天大幅洗盘，等止跌企稳。

  基本面概述：供需中性偏弱，上周装置开停并存，综合开工率变化不大，但下游聚酯降幅明显，抑制了PTA的需求，引起价格下跌，同时PX回落导致PTA成本支撑弱化。

  操作建议： PTA的机会不大，多看少动，或者短线参与。

  十、沥青2112

  基本面概述：基本面中性，炼厂近期开工率维持稳定，供应保持低位运行；需求方面，秋季少雨，终端需求好转，近期实际成交量有所提升，油价的回升也提升了沥青成本。

  操作建议：原油突破70美元后并没有停息，沥青跟随走强。

  十一、甲醇2201

  基本面概述：基本面中性偏多，西北地区煤化工政策性双控，开工率明显下滑，供应缩减；需求端下游进入金九银十传统旺季。

  操作建议：甲醇前三日冲高回落，今天高开低走，盘面来看明显的上行动能不足，预计会进行小幅的调整。

  十二、动煤2201

  基本面概述：供需方面中性，发改委保供增产进程缓慢，尽管近期批复的露天煤矿开始出煤，西北地区煤矿开工率也在回升，但整体供需依旧偏紧。

  操作建议：动力煤进入高位震荡，上涨 空间有限，下跌因为较高的贴水，也受到限制。

  十三、焦炭2201

  基本面概述：基本面偏多，因受到政策性限制供应呈紧缩状态，目前仍然没有看到缓解的信号。全国主要港口焦炭库存处于历史最低水平。

  操作建议：焦炭期现背离，现货第11轮提涨，但期货持续弱势，当前贴水太高，预计盘面会止跌。

  十四、玻璃2201

  基本面概述：基本面中性偏弱，旺季不旺，房地开工下滑，玻璃需求不及预期，库存继续累积，上周全国样本企业总库存2517.82万重箱，环比上涨2.33%。

  操作建议：玻璃连续暴跌，简直匪夷所思，现货仍然维持在3000以上的强势状态。

  十五、纯碱2201

  基本面概述：基本面中性偏多，上周纯碱产量减少0.63万吨至54.36万吨。现货维持强势，华北市场涨幅较大，样本纯碱厂家总库存环比减少0.53至34.30万吨。

  操作建议：纯碱调整加剧，日线三连阴，短期行情明显走弱。

  十六、棉花2201

  基本面概述：基本面中性，美国农业部9月供需报告将美棉产量上调，由8月预估的375.9万吨上调至403万吨，大幅高于上一年度的318.1万吨，但印度巴西减产，全球棉花产量基本稳定。

  操作建议：棉花回落触及60日均线，在这个位置有望企稳。

  十七、棕油2201

  基本面概述：基本面方面，8月马来棕榈油三项供需数据显示偏弱，产量合计170万吨，环比增11.8%，出口116万吨，环比降17.06%，库存187万吨，环比增25.28%。

  操作建议：棕油日线呈收敛三角形，波动区间收窄，修复均线指标。

  十八、生猪2201

  基本面概述：基本面偏空，当前主要的矛盾在于供给快速增加和消费缓慢增长，生猪存栏恢复，规模猪场加快出栏，中秋国庆消费未见明显回升，整体供过于求的局面难以改变。

  操作建议：生猪期货价格跟随现货下挫，空单继续持有。

  【风险揭示】

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  投资咨询证号：Z0014730

  责任编辑：石莫言