9 月 8 日，专注于电生理和血管介入医疗器械的公司惠泰医疗科创板成功过会，并已于 9 月 29 日提交注册，正式成为今年以来继沛嘉医疗后第二家上市的心血管介入企业。

图 ｜ 惠泰医疗股权结构（来源：公司招股书）

另外，生辉观察到，惠泰医疗的股权结构中出现了 “启明维创”、“启明融科”、“启明创智” 的身影，这也意味着，惠泰医疗将成为 “启明系” 第 20 家成功上市 / 并购的公司（以启明创投官网披露数据为准）。

惠泰医疗成立于 2002 年，核心产品包括电生理、冠脉通路和外周血管介入医疗器械，已形成了以完整冠脉通路和电生理医疗器械为主导，外周血管和神经介入医疗器械为重点发展方向的业务布局。

在心脏医学领域，电生理技术发挥着重要的作用，主要用于对心律失常病症的诊断和治疗。心脏在每个心动周期中，由起搏点、心房、心室相继兴奋，伴随着生物电的变化。心脏电生理则是指通过记录该心内电活动，分析其表现和特征加以推理，做出综合判断。

房颤是临床上常见的心律失常，根据中华医学会心电生理和起搏分会发表的 《心房颤动：目前的认识和治疗建议 - 2018》，目前国内房颤的患病人数逐年增加，35 岁以上人群的患病率为 0.77%，以此测算，预计到 2023 年， 房颤患病人数将达到 530 万人。

心律失常的治疗方法包括药物治疗和非药物治疗，虽然药物治疗一般为首选治疗方案，但只能在一定程度上控制心律，但需要长期服药并伴有副作用。而对于不能通过药物控制的心律失常患者，导管消融、起搏器植入等非药物治疗的方式可以帮助患者改善症状。

图 ｜ 惠泰医疗核心产品（来源：公司官网）

根据惠泰医疗招股书显示，在电生理医疗器械领域，该公司是中国第一家获得电生理电极导管、可控射频消融电极导管市场准入并进入临床应用的国产厂家，填补了电生理领域国产品牌的空白。同时，公司于 2011 年成为中国首家获得以上两类产品欧盟 CE 认证的国产厂家。

在血管介入器械领域，惠泰医疗是国内首家获得微导管（冠脉应用）、外周可调阀导管鞘（导管鞘组）、导引延伸导管和薄壁鞘（血管鞘组）市场准入的国产厂家，同时，该公司的导引延伸导管和薄壁鞘（血管鞘组）是国内唯一获批上市的国产产品。

图 ｜ 惠泰医疗募资用途（来源：公司招股书）

报告期内，惠泰医疗研发投入金额分别为 4,998.46 万元、5,337.79 万元、7,042.27 万元，年复增长率为 18.70%；研发投入在营业收入中的占比分别为 32.63%、 22.08% 及 17.43%，长期拥有较高占比。本次公开募股，惠泰医疗亦将持续加强在血管介入领域的投入，满足未来产品持续放量的需求，加速血管介入医疗器械的进口替代。

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